L’émetteur d’ETP 21Shares s’est associé à ByteTree Asset Management, fournisseur de données de crypto-actifs pour lancer un nouveau produit négocié en bourse qui combine l’or et le bitcoin en un seul fonds.
Le premier ETP Or-Bitcoin au monde
Plutôt dans la journée, les 2 sociétés ont lancé conjointement le nouvel ETP Or-Bitcoin, permettant aux investisseurs d’acheter de l’or physique et « numérique » dans un seul fonds. Le 21Shares ByteTree Bold Index ETP sera coté sur Six Swiss Exchangesous le symbole BOLD.
Le nouvel ETP rééquilibrera mensuellement ses allocations d’or et de bitcoin en fonction de sa volatilité historique sur 360 jours. Cela a entraîné une pondération plus élevée de l’actif le moins volatil, l’or, pour aider à maximiser les rendements ajustés au risque du produit. Sur la base de backtests datant de 2016, les ETP pourraient être pondérés à 70-90% en or.
Charlie Morris, PDG de ByteTree, a déclaré : « Nous faisons du Bitcoin un actif acceptable pour détenir de l’or et faire entrer l’or dans le 21e siècle ».
ByteTree a dû faire appel à Coinbase et JPMorgan pour partager la garde des 2 instruments financiers afin de réaliser son appariement unique. Selon Morris, BOLD est le premier ETP à avoir deux dépositaires indépendants. Les frais annuels pour l’ETP sont de 1,49 %, en raison de la complexité de l’utilisation d’un dépositaire indépendant. En comparaison, l’ETP bitcoin physique de Fidelity facture des frais de 0,75 %, tandis que le plus grand ETF sur l’or américain ne facture que des frais de service de 0,4 %.
Avec l’utilisation de la stratégie de rééquilibrage actif de ByteTree, le backtesting montre que le BOLD ETP aurait surperformé le S&P 500 et le Nasdaq 100 au cours des 7 dernières années. BOLD aurait rapporté plus de 500 % en comparant aux rendements de S&P à 109 % et le Nasdaq à 215 %.
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Une prédiction devenue réalité
Bien que BOLD ETP marque la première fois que l’or et le bitcoin sont combinés dans un seul fonds, cependant, l’idée de combiner les deux actifs n’est pas nouvelle.
Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a préconisé d’investir à la fois dans l’or et le bitcoin en 2020. L’ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, a récemment prédit que la combinaison de l’or et du Bitcoin s’avérera être un investissement prudent dans les années à venir.
Alors que les produits négociés en bourse basés sur la crypto-monnaie sont courants sur les marchés européens, ils ont eu du mal à obtenir l’approbation réglementaire aux États-Unis. Malgré le lancement du ProShares Bitcoin Futures ETF en octobre dernier, la SEC continue de rejeter les demandes de prise en charge d’un ETF Bitcoin.
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