Le Slip Français cotera ses actions sur Euronext Growth Paris le 14 juillet, jour de la Fête nationale, au prix de 14,80 euros l’unité, a annoncé le fabricant de sous-vêtements dans un communiqué visé par l’AMF le 24 juin. La souscription court jusqu’au 8 juillet.
L’opération valorise une PME industrielle rentable mais de taille modeste, à un moment où les introductions en Bourse restent rares sur la place parisienne. Elle vise à financer l’outil de production d’une marque qui revendique la fabrication en France, tout en offrant une sortie partielle à ses actionnaires historiques.
Une levée limitée et une part de cession
L’introduction combine une augmentation de capital d’environ 5 M€ et une cession d’actions existantes d’environ 7 M€, portée à 10,8 M€ en cas d’exercice de l’option de surallocation, selon le communiqué de la société. L’offre totale brute pourrait ainsi atteindre 15,8 M€. Le produit net revenant à l’entreprise ressortirait autour de 3,7 M€ après frais.
La capitalisation à l’introduction se situerait près de 19 M€, un niveau qui reste éloigné des opérations à plusieurs centaines de millions qui animaient Euronext avant la pandémie. Le titre porte le mnémonique ALLSF, sous le code ISIN FR0014018Y10, et sera éligible au PEA-PME.
Un appel direct à l’épargne populaire
La société a construit sa campagne autour du mot d’ordre « Françaises, Français, mettez votre Slip en action(s) », un clin d’œil assumé destiné aux particuliers plutôt qu’aux seuls investisseurs institutionnels. « Avec cette introduction en Bourse, nous voulons permettre aux Français de devenir actionnaires d’un projet industriel rentable qui leur ressemble », a déclaré le PDG et fondateur, Guillaume Gibault, cité par Maddyness.
Le pari sur l’actionnariat individuel reste néanmoins exposé au risque de liquidité propre aux petites valeurs d’Euronext Growth, où les volumes d’échange sont souvent faibles. Gibault et la directrice exécutive, Léa Marie, ont pris un engagement de conservation de leurs titres de 365 jours, un signal envoyé au marché sur leur maintien au capital.
Des comptes bénéficiaires mais serrés
La marque, fondée en 2011, a réalisé un chiffre d’affaires de 21,1 M€ en 2025, pour un résultat net positif de 0,7 M€ et un excédent brut d’exploitation de 2,1 M€, selon les chiffres du prospectus rapportés par France Épargne et Le Conseil Patrimoine. La production aurait atteint environ 1,45 million de pièces, en hausse de 24 % sur un an.
La rentabilité reste toutefois étroite, avec une marge opérationnelle de l’ordre de 6 %, et la société affichait une dette nette d’environ 3,5 M€. Les fonds levés serviraient à acquérir de nouvelles machines pour l’usine Bonne Nouvelle, à recruter, à accélérer le développement commercial et à renforcer le fonds de roulement pour absorber la croissance.
Des institutionnels déjà engagés
Plusieurs investisseurs ont sécurisé le tour de table en amont de la cotation. Eiffel Investment Group s’est engagé à hauteur de 4,8 M€ et Vatel Capital à 1,5 M€ par conversion de dette, selon Le Conseil Patrimoine. Au capital historique figurent 360 Capital Partners, présent depuis 2015, et Experienced Capital Partners, entré en 2016.
Ces engagements couvrent une part significative de l’augmentation de capital, ce qui réduit l’incertitude sur le bouclage de l’opération mais laisse ouverte la question de l’appétit des particuliers, principale cible de la campagne. L’AMF a approuvé le prospectus sous le numéro 26-212.
Un test pour le marché des petites valeurs
L’entrée du Slip Français intervient alors que la Bourse de Paris peine à attirer de nouvelles cotations. Le CAC 40 clôturait à 8 480,76 points le 3 juillet, en léger repli sur le semestre en raison de son exposition au luxe, tandis que le compartiment des petites et moyennes valeurs reste boudé par les investisseurs, selon MoneyVox.
Le premier cours du titre serait fixé le 14 juillet, à l’issue d’une période de souscription qui se refermera le 8 juillet à midi pour l’offre à prix ouvert.
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