La réduction des achats d’actifs reclamée
La veille du discours du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole, plusieurs membres hawkishs du Federal Open Market Committee ont exprimé leur soutien au processus de réduction des achats d’actifs, ainsi le dollar américain a chuté aujourd’hui d’une modeste hausse du jeudi.
Ce discours devrait avoir lieu à 10 heures, heure de l’Est. Il devrait réitérer la position de M. Powell selon laquelle les achats d’actifs devront être progressivement réduits bientôt, mais les données progresseront, en particulier dans le rapport sur l’emploi d’août le 3 septembre. Et les variantes du Delta Coronavirus seront au centre de la discussion.
La plupart des analystes devraient donner des indications supplémentaires sur les baisses de taux lors de la réunion des 21 et 22 septembre plutôt que dans les discours de vendredi.
En plus du discours de Powell, le calendrier de vendredi comprend également :
- les revenus et dépenses personnelles,
- les perspectives commerciales et d’inventaire avancé de juillet et
- l’estimation finale de l’indice de confiance du Michigan pour le mois d’août.
Un rapide résumé des tendances des changes avant vendredi :
La paire EUR-USD : Alors que le renversement de l’aversion au risque a poussé le dollar à la baisse, l’euro face au dollar est toujours bien au-dessus du plus bas de 9 mois établi la semaine dernière. La Fed et la Banque centrale européenne maintiennent toutes deux une position accommodante, mais devraient devenir plus hawkishs dans les mois à venir. Pour la Fed, ce changement pourrait se poursuivre avec le discours de Powell vendredi, mais il est plus probable qu’il se produise fin septembre.
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Le yen a fluctué dans une fourchette étroite vendredi, et l’USD/JPY s’est approché de 110,0 après avoir atteint un plus haut d’une semaine à 110,24 jeudi. Tant que les comportements à risque perdureront et que le nombre de nouveaux cas de pneumonie coronarienne augmentera en Asie, le yen continuera de subir une pression à la baisse.
La paire GBP-USD : a chuté pour la deuxième journée consécutive. Après avoir atteint un plus haut en 11 jours jeudi, elle a atteint un plus bas en 5 jours à 1,3680. Les perspectives pour la paire de devises sont toujours en hausse en raison de la position relativement dure de la Banque d’Angleterre à l’égard de la Fed ou de la Banque centrale européenne, même avec données britanniques faibles. Les données plus faibles donneront à la Banque d’Angleterre une certaine latitude avant de relever les taux d’intérêt.
La paire USD-CAD : a atteint un sommet de quatre jours à 1,2708 plus tôt dans la journée, mais il oscille actuellement près de la fourchette 1,2660-1,2700. La paire de devises est bien inférieure au niveau de la semaine dernière, en raison de l’évolution de l’aversion au risque et du rebond des prix du pétrole, qui sont positifs pour le dollar canadien.
Bonus : Avant le sommet de Jackson Hole, le S&P 500 stagne, les traders hésitent à faire de gros paris.
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