Pourquoi Morgan Stanley devient-elle exposée au Bitcoin (BTC)?


Dans une autre annonce haussière pour Bitcoin cette semaine, le géant bancaire Morgan Stanley a déposé un document auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour obtenir une exposition à la BTC. Selon le document, 12 des fonds d’investissement de Morgan Stanley alloueront des capitaux aux produits financiers BTC.

Les fonds d’investissement de Morgan Stanley éligibles pour obtenir une exposition indirecte au Bitcoin comprennent Counterpoint Global Portfolio, géré par Dennis Lynch, Asia Opportunity Portfolio, Growth Portfolio, Inception Portfolio, International Advantage Portfolio, entre autres.

Les fonds pourront investir dans des contrats à terme Bitcoin réglés en espèces ou en actions Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de la société Grayscale. L’investissement dans BTC n’aura pas à être continu et sera effectué par l’intermédiaire d’une filiale qui fonctionnera comme une société exemptée régie par les lois des îles Caïmans.

Le document indique que l’investissement dans les contrats à terme Bitcoin peut changer si la réglementation sur l’actif sous-jacent change. En outre, Morgan Stanley déclare que ces dérivés financiers ont un commerce relativement faible avec d’autres contrats à terme et peuvent faire l’objet de manipulations.

Concernant son éventuelle participation dans GBTC, Morgan Stanley considère les fluctuations de la prime du fonds comme l’un de ses risques d’investissement potentiels. Il s’est «historiquement» échangé avec une prime ou une réduction par rapport au prix du BTC. En fait, pendant tout le mois de mars, la prime GBTC est devenue négative et a atteint un creux d’environ -10%, comme le note le cabinet de recherche Skew. Le document de Morgan Stanley affirme:

Dans la mesure où GBTC se négocie avec une décote par rapport à la valeur liquidative, la valeur de l’investissement d’un Fonds dans GBTC diminuera généralement, même si la valeur des avoirs sous-jacents de GBTC en bitcoin ne diminue pas.

Il y a quelques semaines, Morgan Staley a révélé qu’elle donnerait une exposition au Bitcoin à ses clients les plus riches via 3 fonds créés en coopération avec Galaxy Digital et FS Investments, et NYDIG. La décision de la banque a été prise après avoir subi la pression de ses clients.

Bitcoin BTC
Source: Skew

Investisseur migrant vers Bitcoin

La série d’annonces de géants tels que Goldman Sachs, Morgan Stanley, PayPal et BlackRock faisant une expansion de leur pari sur Bitcoin ou une entrée sur le marché de la crypto semble être enracinée dans les conditions macroéconomiques actuelles.

Le CIO de BlackRock, Rick Rieder, a récemment déclaré que les investisseurs ont été contraints de rechercher des actifs offrant rendement et appréciation dans un environnement économique inflationniste.

Dans ce sens, Mike McGlone, stratège principal des produits de base pour Bloomberg, a déclaré qu’il y avait un «supercycle des produits de base en cours dans Bitcoin». Cela est dû à la tendance à la numérisation qui existe dans le monde et qui a été exacerbée par la pandémie de Covid-19.

McGlone a souligné que le BTC en tant que réserve de valeur est une solution qui, pour la première fois dans l’histoire, permet aux gens de stocker, d’échanger, de transporter et de transmettre des richesses en toute simplicité tout au long de l’année. L’analyste estime que le monde est entré dans un «changement de paradigme» et une situation de «chute de dominos». McGlone a ajouté:

Tout investisseur sur la planète qui possède 100 unités de tout type d’actif sait maintenant que s’il n’alloue pas au moins 1 ou 2 de ces unités à Bitcoin, il est au plus grand de cet actif de réserve mondiale numérique, continuez simplement à faire ce qui a été devenir l’actif de réserve numérique mondial de référence au monde (et le manquer).

BTC se négocie à 58297 $ et a évolué latéralement dans le graphique de 24 heures. Sur le graphique hebdomadaire, la crypto-monnaie de référence a des gains de 11,4% et 17,5% dans le graphique mensuel.

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BTC montrant un mouvement latéral dans le graphique de 24 heures. Source: BTCUSD Tradingview

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