Le prix du Bitcoin s’effondrerait-il si les rendements des obligations américaines dépassaient 2%?


Bitcoin a eu du mal à capitaliser sur sa récente hausse au-dessus de 61000 $ alors que les traders continuent d’évaluer l’impact de la hausse des rendements obligataires américains sur le marché de la crypto-monnaie. Et maintenant, alors que les marchés anticipent une nouvelle croissance des taux d’intérêt dans le bon du Trésor à 10 ans, un taux de change BTC / USD surévalué ne sait pas où se diriger ensuite.

La paire a chuté de 13,87% par rapport à son record de 61 788 $ (données de Coinbase) au cours de la même période qui a vu les rendements des billets à 10 ans atteindre leur plus haut sur 14 mois de 1,726%. Le récit est simple: les investisseurs ont vendu en masse des obligations d’État à plus long terme pour rechercher des opportunités dans les secteurs qui profiteraient le plus après la réouverture de l’économie, notamment l’énergie et les voyages.

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Bitcoin se consolide latéralement après une correction par rapport à son niveau record. Source: BTCUSD sur TradingView.com

À leur tour, ils ont réduit leur exposition sur des marchés qui se sont extrêmement bien comportés pendant la pandémie de coronavirus, y compris les actions technologiques et le bitcoin. Des doutes ont émergé sur la longévité de leurs rallyes face à la perspective d’une croissance économique plus rapide que prévu aux États-Unis.

Bitcoin était toujours en mesure d’afficher un niveau record, car de plus en plus d’institutions ont montré de l’intérêt pour son potentiel à agir comme une couverture contre l’inflation. Les entreprises, notamment Tesla, Square et MicroStrategy, ont ajouté la crypto-monnaie à leurs bilans comme alternative à leurs réserves de trésorerie.

Pendant ce temps, Mastercard, Bank of New York Mellon, PayPal, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont lancé ou annoncé leur intention d’intégrer de nouveaux services activés par Bitcoin dans leurs plates-formes traditionnelles, créant ainsi plus de voies pour les investisseurs riches pour obtenir une exposition sur le marché de la crypto-monnaie.

La hausse des rendements obligataires semble faire partie des rares vents contraires avant Bitcoin alors que ce dernier tente de se redresser davantage. Si les rendements des taux d’intérêt sur les bons du Trésor augmentent, cela renforcerait très probablement le pouvoir d’achat du dollar américain, affectant Bitcoin, qui se vante d’être un actif anti-fiat.

Néanmoins, la vraie question est: les décideurs politiques interviendraient-ils si les rendements dépassaient 2%? Un expert macroéconomique pense que oui.

Attendez-vous à une intervention

Dans une interview avec Kitco, Chantelle Schieven, responsable de la recherche chez Murrenbeeld & Co, a noté que la Réserve fédérale «briserait les marchés» si les rendements dépassaient 2%. Elle a déclaré que la banque centrale américaine pourrait commencer à établir un cadre général pour plafonner les rendements des taux d’intérêt sur les obligations. Néanmoins, il faudrait plus de réunions de la Fed avant de révéler les prévisions d’assouplissement.

Les commentaires de Mme Schieven sont apparus avant la réunion des responsables de la banque centrale mardi et mercredi la semaine dernière. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’ils maintiendraient leurs taux de référence proches de zéro jusqu’en 2024 ou jusqu’à ce qu’ils atteignent un taux d’inflation durable supérieur à 2% et un emploi maximal lors d’une conférence de presse de suivi.

M. Powell n’a donné aucune indication sur la manière dont la Fed s’attaquerait à la hausse des rendements des bons du Trésor à plus long terme. Cela a incité Mme Schieven à s’attendre à davantage de réunions à huis clos entre les responsables de la banque centrale avant qu’ils ne parviennent à une stratégie pour lutter contre la liquidation du marché obligataire.

«La banque centrale est dans une situation très précaire, elle ne sera donc pas trop prompte à agir d’une manière ou d’une autre, mais vous savez qu’il va y avoir de nombreuses discussions à huis clos intéressantes sur la hausse des rendements obligataires». elle a dit.

Bitcoin incertain, pas baissier

Les commentaires pointaient vers une période d’incertitude potentielle pour les actifs refuges, y compris le Bitcoin et l’or. Il est apparu que la hausse des rendements pourrait limiter la croissance de la crypto-monnaie et du métal précieux, l’attente d’une intervention de la Fed limiterait également leur baisse tout au long de 2021.

Mme Schieven a souligné que les investisseurs devraient se concentrer sur les taux d’intérêt réels, qui s’attendent à rester en territoire négatif face à une menace d’inflation croissante.

Par conséquent, même une hausse des rendements supérieure à 2% pourrait inciter les investisseurs et les traders à détenir Bitcoin, offrant à la crypto-monnaie un filet de sécurité pour sa prochaine course haussière potentielle.

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