Le géorgien double sa position sur Top Hat avec un investissement de 130 millions de dollars américains alors que la société échange ses PDG


Georgian Partners, un investisseur de longue date de Top Hat, a engagé 130 millions de dollars supplémentaires dans la start-up EdTech après une année de changements alimentés par COVID et d’acquisitions perturbatrices du secteur, aboutissant à un nouveau leadership.

Le financement s’accompagne de la nouvelle que le PDG fondateur, Mike Silagadze, quittera ses fonctions en faveur d’un nouveau «chapeau haut de forme», l’ancien directeur des revenus de Bazaarvoice, Joe Rohrlich. Rohrlich devrait prendre la relève en tant que PDG de Top Hat le 15 mars.

La décision de Silagadze de quitter ses fonctions de PDG intervient après plus de 12 ans à la tête de l’entreprise. Il est sur le point de rester au conseil d’administration de Top Hat et prévoit de rester impliqué, en soutenant les opérations quotidiennes et générales.

Cet investissement porte la part de Georgian à un peu moins de 50% de la participation majoritaire de la société. Les dépôts auprès de la SEC confirment la création d’un nouveau fonds d’alignement géorgien I.

Le tour de série E de 130 millions de dollars, qu’un porte-parole de la société a déclaré à BetaKit évaluait désormais Top Hat à «environ un demi-milliard de dollars», se compose de 50 millions de dollars de capital primaire, les 80 millions de dollars restants étant destinés à un achat secondaire d’anciens investisseurs. Les nombreux bailleurs de fonds de Top Hat comprennent Inovia Capital, Union Square Ventures, Emergence Capital, Leaders Fund et Golden Venture Partners. Top Hat n’a pas confirmé à BetaKit quels investisseurs encaissaient, mais a noté que tous les investisseurs précédents détiendraient toujours une participation dans la société après la transaction.

L’investissement, le quatrième de Georgian dans Top Hat, représente un engagement continu et croissant de la société dans le démarrage. Désigné par le PDG sortant comme «effectivement un investissement en private equity» pour «doubler les entreprises prospères en [Georgian’s] portefeuille », l’accord porte la part de l’entreprise à un peu moins de 50% de la participation majoritaire de la société.

Des sources proches du financement qui se sont entretenues avec BetaKit sous couvert d’anonymat ont indiqué qu’au moins une partie de l’investissement de Georgian provenait d’un nouveau fonds non annoncé. Les documents déposés par la SEC juste avant la fin de 2020 indiquent un nouveau fonds lancé par la société nommée Georgian Alignment Fund I.

Joe Rohrlich, nouveau PDG de Top Hat.

Georgian a refusé de commenter lorsqu’on lui a posé des questions sur la source du financement de Top Hat ou du nouveau Fonds d’alignement I.

L’investisseur principal géorgien Margaret Wu a déclaré à BetaKit que l’investissement reflétait la conviction de la société que Top Hat avait «atteint une masse critique» et était en passe de dominer le secteur de l’enseignement supérieur. «Nous pensons que c’est un créateur de catégorie, nous pensons que c’est un gagnant de catégorie», a-t-elle déclaré.

«C’est incroyablement excitant et un énorme vote de confiance de la part de nos investisseurs», a déclaré Silagadze dans une interview avec BetaKit.

Georgian a investi pour la première fois dans Top Hat en 2014, menant sa série B de 10 millions de dollars. Il a également codirigé la série D de l’année dernière aux côtés d’Inovia Capital et a investi dans chacune des séries de Top Hat au cours des six dernières années.

«Georgian a investi dans Top Hat environ cinq [to] il y a six ans, lorsque nous avions moins d’un dixième des revenus que nous avons actuellement; nous avions moins de 5 millions de dollars de revenus », a déclaré Silagadze. «Donc, ils nous ont vus grandir, ils nous ont vu évoluer et vraiment bâtir une entreprise passionnante.»

Le nouvel investissement et la transition des PDG indiquent une nouvelle étape pour Top Hat, où l’entreprise cherche à optimiser sa trajectoire actuelle et à étendre sa stratégie de mise sur le marché.

Top Hat est en concurrence avec les éditeurs de manuels traditionnels et propose des manuels numériques et du matériel de cours aux professeurs et aux étudiants des établissements postsecondaires. Selon la startup, plus de trois millions d’étudiants sont inscrits à des cours utilisant Top Hat dans 750 des 1 000 meilleurs établissements d’enseignement supérieur d’Amérique du Nord.

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La startup de Toronto a évolué rapidement au cours de la dernière année, car le paysage de l’éducation a été contraint de changer en raison du COVID-19. Après avoir remporté un tour de série D de 55 millions de dollars l’an dernier, Top Hat a acquis trois éditeurs traditionnels, y compris l’achat révolutionnaire de l’activité de manuels d’enseignement postsecondaire de Nelson Education.

Top Hat cherche à utiliser le financement par actions de 50 millions de dollars de Georgian pour poursuivre sa stratégie de fusion et acquisition (M&A), Silagadze notant que la société est en pourparlers avec une douzaine d’éditeurs traditionnels, y compris son intention d’en acheter au moins deux cette année.

En plus de sa stratégie de fusions et acquisitions, qui a ajouté des centaines de manuels à sa plate-forme, Top Hat espère également que son nouveau PDG, Rohrlich, contribuera à la croissance organique, en attirant plus de professeurs et d’étudiants sur sa plate-forme provenant de grandes institutions postsecondaires à travers l’Amérique du Nord. .

«Mon objectif numéro un est prêt à être mis sur le marché pour [Top Hat’s] prochaine phase d’échelle », a déclaré Rohrlich à BetaKit.

«Préparer cela, non seulement pour continuer, mais aussi pour servir ce qui est un écosystème en évolution où l’institution va s’impliquer davantage dans l’achat de ces types de capacités et la résolution de ces types de défis», a-t-il déclaré.

«J’ai été vraiment impressionné par les antécédents et les antécédents de Joe», a déclaré Silagadze à propos de la nomination de Rohrlich à son ancien rôle. «Joe était responsable de la mise en place de Bazaarvoice[’s] … Des revenus de 30 millions de dollars à plus de 300 dollars [million], qui est exactement le genre de voyage que je pense que Top Hat mérite. »

Mike Silagadze

Mike Silagadze, PDG sortant: «À bien des égards, la stratégie globale de Top Hat n’a pas changé, elle a simplement été accélérée.»

Les transitions chez Top Hat correspondent beaucoup aux transitions qui se produisent dans le secteur de l’éducation au sens large. Le secteur de l’éducation a connu un passage massif du statut en personne à celui en ligne en raison de la pandémie du COVID-19.

Alors que le modèle d’apprentissage numérique de Top Hat est désormais aligné sur la nouvelle norme, permettant à Top Hat d’augmenter ses revenus de 40% d’une année sur l’autre, 2020 n’a pas été que des pêches et de la crème pour l’entreprise.

La pandémie a conduit à une restructuration interne de son équipe, ainsi que de la plateforme de Top Hat. L’entreprise s’est concentrée sur l’aide aux enseignants dans la transition vers l’enseignement à distance d’urgence et a «reconstruit» sa plate-forme pour le trimestre universitaire de l’automne 2020 afin d’offrir des options d’apprentissage hybride.

Malgré la tourmente, Silagadze s’est dit convaincu que Top Hat – avec son nouveau PDG et bien capitalisé – est sur une trajectoire positive.

«À bien des égards, la stratégie globale de Top Hat n’a pas changé, elle a simplement été accélérée», a-t-il déclaré. «La volonté d’adopter la technologie et les cours a considérablement augmenté à la suite de la pandémie, où auparavant vous aviez des professeurs avec lesquels nous cherchions à travailler en disant:« Non, vous tirerez ce livre papier de mes mains froides et mortes , ‘qui passent désormais au numérique et recherchent avidement des solutions numériques dans le contexte d’un environnement éducatif qui va être de plus en plus numérique, de plus en plus en ligne et hybride.

«Top Hat s’intègre vraiment bien dans ce domaine et nous nous battons contre cela depuis des années», a-t-il déclaré.

Avec des fichiers d’Isabelle Kirkwood et Douglas Soltys.

Source d’image de vedette Top Hat via Glassdoor

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