La région de Waterloo connaît le pire trimestre pour les investissements en capital de risque en deux ans en raison du manque d’accords à un stade avancé


Un manque de méga-accords à un stade avancé au premier trimestre de 2021 a fait chuter le financement par capital-risque des entreprises technologiques de la région de Waterloo aux pires niveaux observés en deux ans, selon le dernier rapport sur l’écosystème de Hockeystick.

« Cela peut être un signe qu’il n’y a pas assez d’entreprises à grande échelle dans l’écosystème global. »

Au premier trimestre 2021, les entreprises technologiques de la région de Waterloo ont conclu 14 accords d’une valeur combinée de 14,7 millions de dollars canadiens. Non seulement il s’agit d’une diminution de 95 % du financement total par rapport au trimestre précédent, mais il s’agit également d’une diminution de 89 % du financement par rapport au premier trimestre 2020.

Au cours du premier trimestre de 2021, d’autres écosystèmes technologiques à travers le Canada ont connu leur meilleur trimestre de leur histoire ou étaient à égalité avec les trimestres précédents. À l’inverse, la région de Waterloo a connu son pire trimestre en termes d’investissement total depuis au moins le premier trimestre de 2019.

Hockeystick a également constaté que si tous les méga-accords conclus entre le premier trimestre 2019 et le premier trimestre 2020 étaient supprimés des trimestres précédents, le premier trimestre 2021 enregistrait toujours l’investissement total le plus faible pour la région de Waterloo.

« Bien qu’une partie de cela puisse s’expliquer par les investissements importants dans Applyboard, Faire, MioVision, eSentire et d’autres au cours des trimestres précédents, cela peut être le signe qu’il n’y a pas suffisamment de sociétés de développement dans l’écosystème global », a déclaré Rob Darling. , partenaire de recherche chez Hockeystick.

Malgré les faibles niveaux de financement, les entreprises de la région de Waterloo ont enregistré une augmentation de 75 % des transactions par rapport au quatrième trimestre 2020. Le volume des transactions a également réussi à doubler par rapport au même trimestre de l’année dernière, rendu possible par une part importante du financement de démarrage dans la région.

« Le nombre d’accords dans la région de Waterloo pour le premier trimestre est définitivement sain par rapport à d’autres écosystèmes comme Calgary et Montréal », a déclaré Darling.

En ce qui concerne les secteurs qui mobilisaient des fonds, Hockeystick a découvert que les startups d’intelligence artificielle étaient en tête, représentant 18% des transactions. Il y a également eu un certain nombre de transactions dans le commerce de détail, le SaaS et la cybersécurité.

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Hockeystick a découvert que si toutes les méga-offres conclues entre le premier trimestre 2019 et le premier trimestre 2020 étaient supprimées des trimestres précédents, le premier trimestre 2021 enregistrait toujours l’investissement total le plus faible pour la région de Waterloo. (Source : bâton de hockey)

En 2020, les entreprises technologiques de la région de Waterloo ont connu une bonne répartition des transactions entre les phases initiales et tardives, les transactions initiales représentant 36 % du financement. Au premier trimestre 2021, le volume des transactions était fortement biaisé vers les premiers stades.

Au premier trimestre 2021, 11 des 14 transactions ont été classées en pré-amorçage ou en tour d’amorçage. Le nombre d’accords de pré-amorçage conclus en 2021 a déjà égalé le total des accords de pré-amorçage pour l’ensemble de 2019 et a dépassé le total des accords de pré-amorçage pour 2020.

La forte proportion d’accords à un stade précoce correspond à la description courante de Waterloo en tant que pôle technologique à un stade précoce. La région a acquis cette réputation en partie grâce à son solide réseau d’accélérateurs, d’incubateurs et de hubs qui fournissent un soutien clé à un stade précoce. La région de Waterloo est également bien connue pour ses programmes d’ingénierie offerts par les universités locales, qui contribuent à générer à la fois du talent et de la propriété intellectuelle.

L’an dernier, une poignée de méga-accords à un stade avancé ont fortement contribué à une solide année de financement dans la région de Waterloo. Ceux-ci comprenaient l’augmentation de 222 millions de dollars de Faire, l’investissement de 120 millions de dollars de Miovision et le tour de série C de 170 millions de dollars d’ApplyBoard.

Aucun de ces méga-accords n’a été conclu au premier trimestre 2021, ce qui explique pourquoi l’investissement global a chuté de manière si spectaculaire. En fait, Hockeystick n’a suivi qu’une seule transaction classée dans la série A ou une étape ultérieure au cours du trimestre. Il s’agit de l’extension de série C de 6,3 millions de dollars de Clearpath Robotics levée en février. Clearpath Robotics a initialement collecté 40 millions de dollars en juin 2020, puis a ajouté 6,6 millions de dollars à ce tour en septembre.

« Comme la région de Waterloo a toujours bénéficié d’un excellent soutien aux entreprises en démarrage, cela peut être un signe que les entreprises en démarrage ne parviennent pas à s’adapter assez rapidement au marché des produits pour être prêtes pour la série A », a déclaré Darling. « Cela laisserait un vide dans l’entonnoir de l’écosystème entre les entreprises en démarrage et en démarrage. »

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Le nombre d’accords de pré-amorçage conclus en 2021 a déjà égalé le total des accords de pré-amorçage pour l’ensemble de 2019 et a dépassé le total des accords de pré-amorçage pour 2020. (Source : Hockeystick)

Hockeystick a également suivi trois acquisitions et une subvention émise au cours du premier trimestre. Les acquisitions comprenaient l’acquisition de TruLocal par Emerge Commerce pour 16,8 millions de dollars, ainsi que l’acquisition d’Athena Software, une startup de logiciels de technologie de la santé, et l’acquisition d’Octupuz, une société de logiciels de robotique. Les conditions financières des tournées d’Athéna et d’Octupuz n’ont pas été divulguées. Ces accords indiquent que les dollars ont quand même réussi à affluer dans l’écosystème, bien que par des moyens alternatifs au financement par capital-risque.

« Ce sont des signaux supplémentaires qu’un écosystème se développe pour les entreprises qui sont fortes dans les progrès technologiques et solides dans les fondamentaux de l’entreprise », a déclaré Darling.

Malgré les faibles niveaux d’investissement au cours du premier trimestre 2021, la région de Waterloo abrite des entreprises technologiques qui continuent de connaître du succès. Au cours du seul mois de juin, un certain nombre d’entreprises de la région ont obtenu des investissements importants, notamment Tulip et SkyWatch. Faire et ApplyBoard ont également levé des méga-offres importantes ce mois-ci.

« Sur la base des tendances des trimestres précédents, je suis sûr que nous assisterons à une augmentation du financement au cours des prochains trimestres cette année, car Applyboard, Faire et d’autres continuent de croître », a ajouté Darling.


Le rapport technique complet de la région de Hockeystick Waterloo se trouve ici.


BetaKit est un partenaire média de Hockeystick Tech Report.

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