(Bloomberg)-Gap Inc, N° 23 dans le 2020 Digital Commerce 360 Top 1000, cherche à lever 2 milliards de dollars sur le marché des obligations à haut risque, alors que le détaillant de vêtements cherche à consolider ses liquidités dans un contexte de perturbations causées par le coronavirus, selon des personnes connaissant bien le sujet.
La société offre 500 millions de dollars d’obligations à trois ans, 1 milliard de dollars d’obligations à cinq ans qui ne peuvent pas être rachetées avant deux ans et 500 millions de dollars d’obligations à sept ans qui ne pourront pas être rachetées avant trois ans, ont déclaré les gens, demandant à ne pas être identifiés parce que l’affaire est privée.
Morgan Stanley dirige la vente de la dette, dont le prix pourrait être fixé dès jeudi.
Les obligations seront garanties par une créance de premier rang sur les biens immobiliers de la société, la propriété intellectuelle et les participations de certaines unités nationales, ont déclaré les gens. Les prêteurs auraient également une créance de deuxième rang sur d’autres actifs. Les produits seront utilisés pour refinancer les obligations existantes arrivant à échéance l’année prochaine, pour rembourser les montants en cours sur la ligne de crédit renouvelable de la société et pour les besoins généraux de l’entreprise.
Le détaillant avait discuté de l’émission de nouvelles obligations comme option de financement pour traverser la pandémie, a rapporté Bloomberg News en début de semaine.
La société a déclaré dans un dépôt réglementaire jeudi qu’elle pourrait chercher une combinaison de nouveau financement par emprunt ou autre facilité de crédit à court terme pour préserver la liquidité au cours des 12 prochains mois. Elle prévoit de disposer de 750 à 850 millions de dollars d’équivalents de trésorerie à la fin du trimestre fiscal se terminant le 2 mai.
« Nous sommes confrontés à une période d’incertitude concernant l’impact continu de la pandémie COVID-19 sur la demande de nos clients et la chaîne d’approvisionnement », a déclaré l’entreprise dans le dossier. « Nous nous attendons à ce que la pandémie COVID-19 ait des répercussions importantes, notamment une nouvelle propagation dans d’autres régions, une détérioration significative des tendances actuelles et une perturbation potentielle de toute répercussion sur la chaîne d’approvisionnement ».
Gap a pris des mesures pour préserver son bilan et contrer les pertes attendues des fermetures de magasins. Elle a reporté le paiement du dividende d’avril aux actionnaires et a suspendu certains paiements de loyer. Le détaillant a également retiré la totalité de sa facilité de crédit renouvelable de 500 millions de dollars.
Le détaillant évalue ses actifs immobiliers non commerciaux à plus de 1,4 milliard de dollars et est en pourparlers avec ses prêteurs bancaires pour obtenir des prêts basés sur les actifs, a déclaré le directeur financier Katrina O’Connell lors d’une conférence téléphonique au début du mois.
Le mois dernier, le service des investisseurs de Moody’s a réduit la dette de Gap de deux crans à un territoire de pacotille. Cette décision a été prise en réponse à la baisse des liquidités du détaillant et aux perturbations prévues par le virus. Gap disposait de 1,7 milliard de dollars de liquidités, d’équivalents de liquidités et d’investissements à court terme au 1er février, selon le dépôt.
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