Comment couvrir le risque Bitcoin? Voici la prise de SkyBridge Co-CIO


Le prix du Bitcoin, après avoir atteint un ATH de plus de 58000 dollars sur les graphiques, a connu une tendance à la baisse au cours des derniers jours, avec des corrections ramenant le BTC en dessous de 47000 dollars, au moment de la presse. Malgré l’ampleur des corrections, cependant, la confiance dans le marché du Bitcoin reste élevée, en particulier parmi les institutions. Beaucoup utilisent Bitcoin pour diversifier leurs portefeuilles et se protéger contre le risque sur le marché traditionnel.

Le dernier participant à cette liste de Bitcoiners est Stone Ridge Asset Management LLC. Jeudi, la société a annoncé son intention de faire de Bitcoin une partie des sept stratégies du Stone Ridge Diversified Alternatives Fund. Ce fonds recherchera les rendements de diverses stratégies d’investissement, notamment la réassurance, le transfert du risque de marché, le Style Premium Investing et Bitcoin, entre autres.

Bien que Bitcoin puisse aider les entreprises à se diversifier et à occuper une meilleure position sur le marché, comment couvrir le BTC? Selon Troy Gayeski, Co-CIO de SkyBridge,

«… Dans ce cas spécifique de Bitcoin, nous pensons que c’est un trade opportun où vous voulez être long. Vous voulez être de taille longue, ce qui a du sens compte tenu de votre allocation d’actifs globale. Et pour nous, nous restons principalement des actifs générateurs de flux de trésorerie longs liés au logement ou au crédit aux entreprises en difficulté ou à faible exposition nette, aux actions long-short. »

Le jeu, dit-il, est de dimensionner les coûts, ce qui aiderait les traders à réaliser un profit si la thèse se concrétisait. Au contraire, si ce n’est pas le cas, la perte subie sera tolérable.

L’exécutif de Skybridge a également affirmé qu’une autre façon de couvrir Bitcoin est d’avoir un budget de volatilité dans son portefeuille en fonction de la volatilité qu’il peut supporter. Il ajouta,

«… Ce que nous expliquons aux clients, c’est que cela pourrait être une année où nous sommes au-dessus de cet objectif, qui est de 4% à 8%. Nous pourrions être de 10% à 12%. Mais si vous voulez gagner 500 ou 1 000 points de base supplémentaires à partir d’une exposition de niche qui en est encore aux premiers stades de l’adoption, nous pensons que c’est un excellent rapport risque-récompense, un excellent compromis.

En dehors de ces techniques de couverture, les traders peuvent vouloir considérer la corrélation de Bitcoin avec le marché boursier traditionnel et les métaux précieux. Il oscille entre des phases de corrélation positive et de corrélation négative ces derniers temps. En fait, tout récemment, il a enregistré une faible corrélation avec les actions et peut donc servir de couverture contre le marché boursier.

Cependant, comme la volatilité reste élevée sur le marché Bitcoin, les traders peuvent vouloir faire preuve de prudence et adopter un plan alternatif pour se protéger des coups soudains du marché.


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