Un nouveau rapport de CryptoCompare explique que les conditions de la réduction de moitié des bitcoins le mois prochain sont complètement différentes des deux précédentes réductions de moitié des bitcoins, qui ont eu lieu en 2016 et 2012.
Alerte au spoiler : ne vous attendez pas à ce que le prix de Bitcoin augmente soudainement après avoir diminué de moitié, conseille la société d’analyse du marché des cryptocurrences.
Au milieu du mois prochain, l’offre de Bitcoins émis comme récompenses minières coupé en deux. L’événement, appelé « réduction de moitié » (ou Halvening(si vous préférez) a lieu tous les quatre ans, et est intégré au code de Bitcoin.
Précédentes réductions de moitié ont été associé à une hausse des prix. Selon les théoriciens, cela s’explique par le fait que la réduction de moitié rend l’extraction de bitcoin beaucoup plus coûteuse ; comme l’offre de bitcoin augmentera probablement à un rythme plus lent, la demande de bitcoins individuels augmentera, ce qui fera augmenter le prix.
Et il y a bien plus encore intérêt pour la réduction de moitié de Bitcoin en 2020 (la troisième moitié, depuis la création de Bitcoin en 2008) cette fois-ci. Les données de Google Trends montrent que l’intérêt a dépassé celui de la réduction de moitié de Bitcoin en 2016. Le graphique de CryptoCompare, ci-dessous, affiche les données de Google Trends pour la réduction de moitié de Bitcoin par rapport au prix de Bitcoin.
Même les banques centrales du monde entier considèrent les monnaies numériques comme un remplacement, ou un complément, des monnaies traditionnelles. Tous les yeux sont tournés vers Bitcoin – est-il vraiment apparenté à l’or numérique ?
Le prix devrait donc sûrement augmenter après la réduction de moitié, n’est-ce pas ?
Les arguments en faveur d’un effondrement des prix
Mais CryptoCompare pense que « nous ne verrons peut-être pas de hausse significative des prix en raison de la réduction de moitié ».
Pour commencer, le volume quotidien des échanges est beaucoup plus élevé en 2020, « nous avons un éventail beaucoup plus large de participants au marché, des acteurs plus importants, des bourses plus établies et un marché des dérivés beaucoup plus développé », a déclaré CryptoCompare.
Constantine Tsavliris, directeur de la recherche, dit Décrypter que cela signifie que « le marché est plus mûr et plus efficace : le marché est meilleur pour fixer le prix des événements futurs, et toutes les possibilités d’arbitrage qui peuvent être présentes sur le marché sont rapidement échangées ».
Les données produites par CryptoCompare montrent qu’en 2016, le volume quotidien total de Bitcoin sur les bourses ne dépassait généralement pas le milliard de dollars. Mais de nos jours, les bourses négocient bien plus que cela ; le 13 mars, le lendemain Jeudi noirLes bourses les plus importantes (selon le classement de CryptoCompare) ont atteint un volume quotidien combiné de 21,6 milliards de dollars.
Et comme les baleines sont beaucoup plus riches qu’avant, elles sont moins susceptibles de vendre d’énormes quantités de crypto pour compenser la réduction de moitié, a ajouté M. Tsavliris.
Autre chose : les mineurs de bitcoin, ceux qui sont les plus touchés par la réduction de moitié des bitcoins, « sont des acteurs plus petits en 2020 », éclipsés par les baleines. Selon CryptoCompare, les mineurs de la réduction de moitié de 2016 « ont probablement eu un impact bien plus important sur le prix du bitcoin, car les mineurs qui vendent leurs bitcoins représentent une composante plus importante et plus impactante de la pression de vente du bitcoin ».
CryptoCompare a déclaré que cela se reflète dans le marché des options, où les acheteurs placent des transactions qui s’exécutent lorsque Bitcoin a atteint un prix déterminé. Selon une mesure appelée « volatilité implicite », le marché « est plus préoccupé par la baisse du prix de Bitcoin que par sa hausse potentielle ».
Cela pourrait être dû au fait que Bitcoin a suivi les actions le crash du marché des coronavirus. Le jeudi noir a réduit de moitié le prix du bitcoin en deux jours seulement, et il commence tout juste à montrer des signes de reprise. Si une telle situation devait se reproduire, « des chocs externes aussi dramatiques sur le prix du bitcoin, si proches de la réduction de moitié, pourraient annuler une grande partie de l’impact supposé de ces événements », a déclaré CryptoCompare.
Pour l’instant, M. Tsavliris pense que le marché des options pourrait être plus réticent au risque. Et il pourrait même comprendre « de nombreux mineurs qui achètent des options de vente de protection pour se couvrir et minimiser leur risque de détenir les bitcoins miniers sous-jacents ».
Si même les mineurs ne sont pas convaincus d’une hausse des prix, il y a peut-être de bonnes raisons de penser que la réduction de moitié pourrait être « rentable » après tout.
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