Paolo Ardoino, directeur technique de Tether et de Bitfinex, a révélé aujourd’hui pourquoi Tether a dépensé 5 milliards de dollars au cours des six derniers mois, plus qu’à aucun autre moment de l’histoire de la société. Après avoir lentement grimpé dans les classements de la capitalisation boursière, Tether a maintenant dépassé le XRP pour atteindre la troisième place dans le classement de la cryptographie, avec une capitalisation boursière de 9 milliards de dollars. Mais qu’est-ce qui se cache derrière cette augmentation massive de la demande ?
S’exprimant sur le podcast « Au bord de l’île du château », M. Ardonio a déclaré que la demande a été stimulée par des échanges avides d’argent liquide, surtout après le crash du marché à la mi-mars.
« Les 12 et 13 mars, quand il y a eu cette énorme chute de 50 % du bitcoin et d’autres devises importantes, nous avons vu des gens bloqués sur des échanges de fiat à la rampe parce qu’ils ne pouvaient pas bouger assez vite leurs dollars afin d’exploiter les conditions du marché ou de se protéger », a-t-il expliqué.
Il a laissé entendre que l’afflux d’argent ne venait pas de l’extérieur du secteur des cryptocurrences mais des bourses qui voulaient plus de Tether.
« Je crois que Tether absorbe une partie de la richesse en espèces qui se trouve sur les comptes bancaires de nombreuses autres bourses », a-t-il déclaré, ajoutant : « Nous avons vu des bureaux OTC qui ont commencé à traiter massivement dans Tether également.
M. Ardoino a également parlé des entrées et sorties de la bourse, de sa situation bancaire et de la possibilité pour Tether d’atteindre 200 milliards de dollars.
Pour le contexte, l’échange de cryptographie Bitfinex et l’émetteur de monnaie stable Tether sont deux sociétés distinctes, dirigées par les mêmes personnes. Tether est responsable de l’émission du stabilcoin Tether (USDT), dont la capitalisation boursière s’élève désormais à 9 milliards de dollars. Chaque pièce de monnaie stable en dollars est censée être garantie par les réserves de Tether, bien que la société n’ait jamais produit d’audit pour le garantir.
Bitcoin sortant de Bitfinex
Dans l’interview, on a demandé à Ardoino pourquoi de grandes quantités de Bitcoin (BTC) s’écoulaient de la bourse Bitfinex, alors que de grandes quantités d’Ethereum (ETH) y revenaient – un phénomène qui a fait se gratter la tête de nombreux commentateurs du marché.
Ardoino a expliqué que plusieurs grands achats de gré à gré étaient à l’origine de la soudaine liquidité de ses avoirs en Bitcoin.
Il a également noté que pendant des mois, voire des années, le prix du bitcoin sur Bitfinex avait été plus élevé que sur d’autres bourses, mais que cette tendance s’est inversée depuis le 12 mars (lorsque le prix du bitcoin et des monnaies traditionnelles s’est fortement effondré). Il a suggéré que cela a conduit à plus d’opportunités d’arbitrage, où les traders achètent le Bitcoin à un prix plus bas sur Bitfinex et le vendent sur d’autres bourses avec un profit.
« Du côté d’Ethereum, nous avons constaté un afflux vraiment considérable, plus d’un million de dollars d’Ethereum au cours des deux ou trois derniers mois », a déclaré M. Ardoino, avant de suggérer qu’il pourrait être en préparation d’Ethereum 2.0.
La voie vers les 100 milliards de dollars
M. Ardonio a également été interrogé sur l’évolutivité de Tether et sur la manière dont il travaillerait avec les banques si la part de marché du projet continuait à augmenter.
« En théorie, il n’est pas compliqué de passer de 0 à 200, 300 milliards de dollars, mais si vous dépassez 100 milliards et plus, il devient plus complexe de traiter avec les banques », a déclaré M. Ardoino.
Tether a eu des difficultés dans le passé avec ses partenaires bancaires. Elle a perdu 750 millions de dollars de ses réserves lorsque des comptes dans une banque panaméenne ont été saisis par les forces de l’ordre. Pour résoudre ce problème, elle a créé une cryptocouronne conçue pour fonctionner comme un prêt de la communauté des cryptophiles afin de couvrir ces pertes, qu’elle a l’intention de rembourser. Elle a également cessé de verser des dividendes à ses actionnaires.
« Je pense que si nous devons aller jusqu’à 100 milliards de dollars, il faudrait probablement une banque de premier rang pour nous aider dans l’entreprise. Plus vous vous développez, plus vous avez besoin de diversification, et plus vous avez besoin d’intensifier le jeu et de traiter avec les banques beaucoup plus grandes à chaque fois », a-t-il déclaré. Mais il y a des nuages qui s’amoncellent dans l’économie mondiale et qui pourraient faire échouer les plans d’expansion de Tether.
Le spectre des taux d’intérêt négatifs – où les banques font payer les déposants pour conserver leur argent – a été récemment évoqué par plusieurs banques centrales. S’il était mis en œuvre, Tether devrait payer les banques qui détiennent ses réserves de liquidités. « Il serait encore possible d’atteindre l’équilibre dans cette situation. Pour maintenir le capital et les investissements super sûrs. Je pense que c’est plus difficile si vous avez 100 milliards de dollars, mais si vous en avez 9 milliards, c’est certainement quelque chose qui est réalisable », a-t-il déclaré.
Il y a peut-être une limite à la croissance rapide de Tether après tout.
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