ErisX a lancé hier des contrats à terme sur l’éther, physiquement réglés et approuvés par la CFTC. Cette initiative permettra aux investisseurs institutionnels de s’exposer à l’éther de manière sûre et familière. Les contrats à terme donneront également aux mineurs et aux autres acteurs un moyen de se protéger contre la volatilité de l’ETH, et ils contribueront à la découverte du prix de l’actif.
« Ethereum a de véritables fonctionnalités et des cas d’utilisation avec de vraies personnes, entreprises et gouvernements utilisant le réseau, et sa structure présente de nombreuses similitudes avec les marchés de matières premières existants », a déclaré ErisX dans son post annonçant le lancement.
Installé physiquement
Il s’agit de contrats réglés physiquement, ce qui signifie qu’ErisX doit effectivement acheter de l’ETH pour les négocier, contrairement aux contrats à terme Bitcoin réglés en espèces de CME, pour lesquels la CTB n’intervient pas réellement. Cela pourrait potentiellement augmenter la demande de la cryptocouronne Ethereum.
Pourtant, le volume des contrats à terme de Bitcoin réglés physiquement sur ErisX est minuscule, et la CME, qui domine le volume des opérations à terme de Bitcoin aux États-Unis, ne prévoit pas d’ajouter des contrats à terme ETH à court terme, a déclaré Tim McCourt, responsable mondial des indices de référence des actions de la bourse, dans une interview de Camila Russo co-animée à Consensus : Distribué hier.
Produit de base
Ces contrats sont les premiers contrats à terme offerts sur une bourse américaine réglementée pour un actif numérique autre que Bitcoin. La CFTC n’a classé que les bitcoins et les éthers comme marchandises. Cela signifie que seuls les produits dérivés de ces deux cryptocurrences peuvent être négociés sur les bourses réglementées aux États-Unis.
En outre, l’Ether est également la seule monnaie de cryptographie autre que le Bitcoin dont les responsables de la SEC ont affirmé qu’elle n’était pas une sécurité. Cela ouvre la voie aux institutions pour négocier l’ETH sans craindre de répercussions réglementaires.
Les mineurs et les piqueurs
Les contrats à terme permettent aux investisseurs d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixe à une date prédéterminée. Dans les cryptocurrences, ces contrats sont particulièrement utiles pour les mineurs, qui ont des revenus en cryptographie, mais des dépenses en devises fixes. Ils doivent donc s’assurer qu’ils pourront vendre leur cryptographie à un prix minimum pour pouvoir maintenir leur activité.
Cela est vrai pour l’éther dans sa chaîne actuelle de preuve du travail, mais cela aidera également les opérateurs de nœuds, appelés validateurs, lorsqu’il passera à la preuve du travail. Les validateurs doivent détenir au moins 32 ETH, et les contrats à terme peuvent être un moyen de se protéger contre la volatilité de la valeur de leurs actifs, qu’ils devront conserver sous clé pendant de longues périodes.
Pression à la baisse
La question de savoir si les contrats à terme exercent une pression à la baisse sur le prix des cryptocurrences reste ouverte. Les contrats à terme réglementés pour Bitcoin ont été lancés près du sommet de la bulle à la fin de 2017, et certains ont attribué la chute ultérieure de Bitcoin au commerce des contrats à terme, car les investisseurs qui parient sur un prix plus bas de l’actif numérique peuvent conduire à une vente réelle.
Quoi qu’il en soit, cette initiative continue de légitimer et de valider l’éther comme la seule cryptocarte, à l’exception du bitcoin, qui s’est avérée suffisamment décentralisée pour être considérée comme une marchandise, et pour avoir le volume et l’activité nécessaires pour soutenir les transactions sur les marchés américains réglementés.
Donc oui, les institutions viennent à l’Ether. Mais le financement décentralisé est la preuve que les développeurs n’ont pas oublié que la promesse de la cryptographie est de les perturber.
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