La Bourse de Paris affiche une hausse modérée suite à la publication des chiffres de l’inflation aux États-Unis, qui ne réservent aucune surprise majeure. Les investisseurs restent confiants quant à une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) la semaine prochaine, bien que des doutes persistent sur l’évolution de la politique monétaire en 2025.
Inflation américaine stable en novembre
Les données publiées indiquent que l’inflation aux États-Unis a augmenté de 0,3 % en novembre, portant la hausse annuelle à 2,7 %. Hors alimentation et énergie, l’inflation sous-jacente est restée stable à 0,3 % sur le mois et 3,3 % sur un an. Ces résultats étaient largement anticipés par les analystes.
Cette stabilité des prix renforce les attentes d’une nouvelle réduction de 0,25 point des taux directeurs lors de la réunion de la Fed le 18 décembre. Selon les calculs du CME Group, la probabilité d’un tel scénario s’élève désormais à 94,5 %, contre 86 % en début de journée.
Une progression mesurée des indices
À 14h40, le Cac 40 progresse de 0,5 % pour atteindre 7 430 points, avec des échanges d’environ 870 millions d’euros. De l’autre côté de l’Atlantique, les contrats à terme sur le Dow Jones, le S&P 500, et le Nasdaq enregistrent des gains compris entre 0,2 % et 0,6 %.
Des interrogations pour l’année 2025
Si une baisse des taux semble presque certaine pour décembre, le futur parcours de la Fed en 2025 reste flou. Les minutes de la dernière réunion de la Fed révèlent que plusieurs responsables plaident pour une approche plus prudente en raison de la résilience de l’économie américaine. Jerome Powell, président de la Fed, a d’ailleurs déclaré qu’il n’était pas urgent de réduire davantage les taux.
Les économistes de Goldman Sachs prévoient une désinflation modérée l’année prochaine. Toutefois, les propositions de Donald Trump d’imposer de nouveaux tarifs douaniers sur les importations pourraient compliquer ce scénario en maintenant l’inflation à un niveau plus élevé. En cas d’application de ces taxes, l’inflation sous-jacente pourrait atteindre 2,7 % fin 2025, contre 2,4 % sans ces mesures.
Analyse des experts : prudence et incertitude
Pour Peter Cardillo, économiste chez Spartan Capital Securities :
« Le rapport sur l’inflation est conforme aux prévisions. Bien que l’inflation reste persistante, cela ne devrait pas empêcher la Fed d’assouplir sa politique en décembre. Toutefois, la banque centrale pourrait marquer une pause au premier trimestre 2025, notamment si l’inflation reste élevée et si les politiques économiques protectionnistes de Trump se confirment. »
Politiques monétaires internationales en mouvement
La Banque du Canada devrait réduire ses taux de 0,5 point pour la deuxième fois consécutive, ramenant le taux directeur à 3,25 %. Cette décision vise à soutenir une économie en perte de vitesse, avec une inflation proche de l’objectif de 2 %.
Performance des entreprises : Publicis en hausse, Inditex en baisse
- Publicis gagne 3,2 % après que JPMorgan a relevé sa recommandation à « surpondérer », prévoyant une croissance supérieure à 5 % en 2024, grâce à ses services de médias numériques.
- En revanche, Inditex, propriétaire de Zara, perd 6 % après avoir annoncé un ralentissement des ventes en début de saison des fêtes. La hausse des ventes sur cinq semaines jusqu’au 9 décembre est de 9 %, contre 14 % un an plus tôt.
- Aux États-Unis, Macy’s chute de 10 % en avant-Bourse en raison de prévisions revues à la baisse et de remises importantes qui ont pesé sur ses marges.
En résumé, les marchés saluent une inflation sans surprise, mais restent attentifs aux signaux de la Fed pour 2025. La prudence demeure face aux incertitudes économiques et politiques à venir.
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