La réduction de moitié des pièces de monnaie est ici. Êtes-vous prêts ?

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Après un compte à rebours de quatre ans et des mois de spéculation, la réduction de moitié des bitcoins est sur le point de se produire. Aujourd’hui, à 20 heures UTC (15 heures ET), la nouvelle offre de Bitcoin va chuter de 50 %, ce qui signifie que peu de satoshis sont créés chaque jour.

Comment le récit de l’or numérique tiendra-t-il après la réduction de moitié des bitcoins ? L’image : Shutterstock.

Il y a beaucoup de pression sur la réduction de moitié de cette année. Les partisans de Bitcoin ont fait circuler deux récits autour de cette question : L’événement entraînera un boom des prix, ou bien Bitcoin ressemblera davantage à l’or par sa rareté et sa stabilité. Nous examinons ci-dessous les idées qui sous-tendent ces deux scénarios et ce qui se passera si aucun des deux ne se réalise.

L’heure de la course de taureaux Bitcoin

Après la réduction de moitié, de nombreux bitcoiners espèrent voir le prix du bitcoin repartir à la hausse, atteindre de nouveaux sommets et des objectifs ambitieux comme 288 000 dollars d’ici 2024, 250 000 dollars cette année ou même un million de dollars dans un avenir proche. Mais sur quoi ces prévisions sont-elles fondées et sont-elles probables ?

Il s’agit en partie d’examiner des données historiques. Lorsque vous regardez les deux dernières moitiés, elles ont toutes deux précédé les encierros. Prenons l’année 2016, un an plus tard, Bitcoin a atteint 20 000 dollars et a attiré une couverture médiatique mondiale.

L’autre partie est le rapport stock-flux. Il s’agit de la différence entre la quantité de bitcoin produite et la quantité en circulation. Si la demande reste stable et que la nouvelle offre de pièces diminue, cela devrait en théorie exercer une pression à la hausse sur le prix.

Mais il y a des défis à relever. Certains signes indiquent que cette dernière activité – le prix de Bitcoin a rebondi de 4 500 à 10 000 dollars, avant de revenir à 8 600 dollars – n’est pas portée par un nouvel intérêt des acheteurs au détail. Alors que le nombre de personnes s’inscrivant à des échanges augmente, il est loin d’atteindre le niveau de la fin 2017. Et si l’on considère que la tendance haussière de 2017 a été largement menée par les investisseurs particuliers, cela pourrait être un signe inquiétant.

Il y a aussi des difficultés sur le plan technique. La réduction de moitié des revenus des mineurs de bitcoin. Cela éliminera en grande partie les mineurs au détail, mettant l’exploitation minière uniquement entre les mains de grandes exploitations minières dotées des derniers appareils de forage. Mais, si les mineurs abandonnent le réseau, la sécurité du réseau s’en trouvera affaiblie, à moins que le prix ne double pour compenser, ce qui n’est pas du tout garanti.

Dans le même temps, les frais augmentent. Un grand nombre de négociants et d’acheteurs ont augmenté le nombre de transactions de Bitcoin, ce qui a entraîné une hausse des frais. Un effet secondaire de la réduction de moitié, qui réduira les revenus des mineurs, pourrait être une augmentation supplémentaire des frais, car les mineurs ont besoin de revenus supplémentaires pour soutenir leurs opérations minières. Si cela se produit, cela pourrait rendre le réseau encore plus cher et plus lent à utiliser. Mais le jury ne sait pas si cela se produira.

Dans l’ensemble, il y a beaucoup de sentiment d’optimisme, mais guère plus que de l’espoir. Une forte hausse justifiera la tendance haussière, mais seulement si elle se concrétise.

Bitcoin comme or numérique

Les Bitcoiners ont tendance à parler de l’or numérique, non pas dans la mesure où il s’agit d’une représentation physique, mais pour faire référence à ce que représente l’or. Il est rare, précieux et sa valeur tend à augmenter avec le temps. C’est ce qu’on appelle le Bitcoin, dont la valeur a augmenté depuis sa création. Il existe cependant de grandes différences, la volatilité errante de Bitcoin rendant cette comparaison difficile.

Mais comme pour l’or, l’offre de nouveaux bitcoins est rare. Et elle se raréfiera avec le temps. La réduction de moitié est essentielle à cet égard – c’est le moment où l’offre est réduite, même si c’est artificiellement. Ainsi, bien que ce récit s’applique généralement aux pièces de monnaie, c’est dans ces rares moments qu’il prend toute son importance.

L’important est l’idée que cette rareté accrue se traduira par une augmentation de la valeur au fil du temps, en supposant une demande constante, ou croissante. Nous avons déjà évoqué le modèle stock-to-flow plus haut. Si la réduction de moitié des bitcoins conduit à une course de taureaux, cela réaffirmerait le récit de l’or numérique.

Mais si cela ne se produit pas, et que le prix continue à baisser – il est toujours en baisse de 50 % depuis décembre 2017 – comme s’il était retombé à 4 500 dollars, il sera encore plus difficile de maintenir cette connexion. Comment une chose peut-elle baisser de 50 % – voire de 75 % – et se qualifier de réserve de valeur ?

Cette année, la célébration de la réduction de moitié des pièces de monnaie est plus importante que jamais, avec des flux et des fêtes organisés pour la couvrir – et bien plus de personnes impliquées que la dernière fois. L’événement suscite de grandes attentes, beaucoup espérant qu’il s’agit de la rampe de lancement de la monnaie nécessaire pour devenir un véritable atout mondial. Mais si le prix n’est pas à la hauteur – et Bitcoin a l’habitude de ne pas suivre scrupuleusement les conventions – l’hyperbole est le dernier de leurs soucis.

Clause de non-responsabilité

Les points de vue et opinions exprimés par l’auteur sont uniquement à titre d’information et ne constituent pas des conseils financiers, d’investissement ou autres.

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