La monnaie numérique pourrait briser l’économie européenne, selon l’exécutif de la banque centrale

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Au milieu des craintes que les pièces d’écurie privées usurpent la domination des banques centrales, un membre du directoire de la Banque centrale européenne a déclaré aujourd’hui qu’elle travaillait sur une monnaie numérique de banque centrale, mais que ce n’était pas le moment de la mettre en œuvre.

Il y a actuellement un « manque d’analyse de rentabilité concrète », a déclaré Yves Mersch lors d’une audience à Coindesk’s conférence virtuelle, Consensus Distribué. La Banque centrale européenne explore néanmoins la question : « Si et quand le moment sera venu, nous voulons être prêtset nous serons prêts », a déclaré M. Mersch.

La demande pour une monnaie numérique de la banque centrale de la BCE a augmenté lorsque l’un de ses principaux rivaux économiques, la Chine, a commencé à développer un yuan numérique. Plus de 80 % des banques centrales travaillent maintenant sur une monnaie numérique, selon un enquête de la Banque des règlements internationaux.

La BCE est également préoccupée par la création de pièces de monnaie stables gérées par le secteur privé, comme la pièce Libra de Facebook. La valeur de la Balance est liée à un panier de monnaies fiduciaires, dont le ratio serait décidé par les sociétés privées de l’Association de la Balance. Si la Balance devenait populaire, les entreprises privées deviendraient effectivement la banque centrale du monde, capable de déterminer les politiques monétaires qui influenceraient l’économie mondiale.

Mersch a critiqué l’Association Balance dirigée par Facebook-led, la coterie des entreprises privées qui dirigeront Balance. En septembre 2019, il renvoyé comme « cartels » en raison de ses membres qui, à l’époque, comprenaient de nombreuses sociétés de paiement de premier plan (dont beaucoup telles que Visa, MasterCard et Stripeont depuis abandonné).

La Balance, a déclaré M. Mersch à l’époque, pourrait « réduire le contrôle de la BCE sur l’euro, compromettre le mécanisme de transmission de la politique monétaire en affectant la position de liquidité des banques de la zone euro, et saper le rôle international de la monnaie unique, par exemple en réduisant la demande de celle-ci ».

Peut-être une autre fois

Malgré les inquiétudes, M. Mersch a déclaré aujourd’hui qu’il n’est pas encore temps de publier une CBDC de détail – une version numérique de l’euro destinée à être utilisée par le grand public.

« Bien que l’argent liquide ait souvent mauvaise presse, la demande ne recule pas », a-t-il déclaré, citant un Enquête 2017 de la BCE qui a montré que 76 % des transactions en Europe sont effectuées en monnaie de papier. « Nous ne voyons actuellement aucune indication que le grand public est prêt à abandonner les avantages précieux et fiables de l’argent liquide ».

Il a également déclaré que « l’introduction d’une CBDC de détail pourrait avoir des conséquences majeures pour le système financier ». Si quelqu’un pouvait acheter une CBDC auprès d’une banque centrale, les consommateurs ne seraient pas incités à conserver leur argent dans des banques de grande surface. Une banque centrale devrait également commencer à offrir des prêts, en concurrence directe avec les banques privées.

A moins que les banques privées ne trouvent d’autres moyens de garder leurs clients à bord, « cela pourrait déclencher des opérations bancaires numériques d’une vitesse et d’une ampleur sans précédent, amplifiant les effets d’une telle crise », a déclaré M. Mersch. Ce serait « économiquement efficace et juridiquement intenable », a-t-il déclaré.

Gregory Klumov, PDG de la plus grande chaîne de magasins en euro du marché, EURS, partage les préoccupations de M. Mersch. « Le rôle de la banque commerciale qui accepte les dépôts et les assure à hauteur de 100 000 chacun serait totalement détruit » si les clients s’adressaient plutôt directement à la BCE.

« L’approche de la BCE en matière de pièces de monnaie stable reste analytique plutôt qu’un appel à l’action pratique », a-t-il déclaré ; la BCE ne délivrera pas de CBDC « tant que son mandat n’aura pas changé ». La BCE peut accueillir des offres de sociétés privées, a déclaré M. Klumov, « mais la question demeure : comment les réglementer ?

Pour tous ceux qui ne peuvent attendre, Mersch a quelques mots de réconfort : « La plupart de l’argent émis par les banques centrales est en fait déjà numérique, bien qu’il ne s’appelle pas CBDC ».

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