Jefferies fait le point sur le stock d'Aphria (APHA)


Les résultats sont là, et il semble que la compagnie de cannabis Aphria (APHA) a frappé une autre balle en dehors du parc. Contrairement aux autres gros frappeurs de l’espace, ce nom a toujours impressionné Wall Street par ses performances, et son dernier trimestre n’a pas fait exception.

Selon son rapport sur les résultats du troisième trimestre fiscal, publié mardi, la société a généré un revenu net de 144,4 millions de dollars canadiens, dépassant ainsi l’estimation consensuelle de 131 millions de dollars canadiens. Sans compter que ce chiffre est en hausse par rapport aux 120,6 millions de dollars canadiens du trimestre précédent. L’EBITDA ajusté du groupe n’a pas non plus déçu. Pour le quatrième trimestre consécutif, le chiffre est positif à 5,7 millions de dollars canadiens. Si cela ne suffisait pas, le prix de vente moyen pour l’usage adulte a augmenté d’un trimestre à l’autre, passant de 5,22 dollars canadiens par gramme à 5,47 dollars canadiens par gramme.

Cependant, l’APHA a livré une nouvelle non désirée. L’entreprise n’a pas pu échapper à l’emprise de COVID-19 sur le marché, et en conséquence, la direction a annoncé qu’elle suspendait ses prévisions pour toute l’année 2020.

Couvrant le stock de cannabis de Jefferies, l’analyste Owen Bennett n’est pas surpris par la suspension des conseils, mais dit plutôt aux clients de se concentrer sur tout ce que l’APHA a à offrir. « Tout d’abord, les niveaux de liquidités sont très sains, aucune dette importante n’arrive à échéance dans les 12 prochains mois et les nouveaux projets d’investissement ont cessé, ce qui signifie que le risque de liquidité est faible même si la situation s’aggrave. Deuxièmement, Aphria aborde cette période d’incertitude avec une nette dynamique de ventes et de bénéfices qu’elle devrait pouvoir reprendre. Troisièmement, la société a l’intention de rétablir ses orientations, même si elle admet que cela pourrait ne pas se faire avant l’exercice 21 », a-t-il commenté.

Pour ajouter aux bonnes nouvelles, M. Bennett estime que sa forte exécution, sa rentabilité, son positionnement de marque de premier ordre et son éventuel flux d’informations positif à court terme lui permettent de se démarquer dans un secteur hautement concurrentiel. L’analyste a déclaré à ce sujet : « Le point fort pour nous doit être la demande évidente pour les produits d’Aphria. Dans un secteur où les pairs constatent des pressions sur les chiffres d’affaires en passant les 12 premiers mois de la légalisation à remplir les rayons, Aphria doit s’approvisionner en produits tiers pour essayer de suivre le rythme. Le fait que les expéditions en gros aient augmenté a peut-être été un retour en arrière, mais c’était une tactique pour se débarrasser des produits à faible teneur en THC ».

Bien que les ventes en gros n’atteignent peut-être pas le même niveau élevé au cours du prochain trimestre, Bennett soutient que tout ce qui précède justifie sa position haussière. Cela a incité l’analyste à non seulement réitérer sa note « Buy » mais aussi à qualifier l’APHA de « premier choix dans l’espace ». En outre, son objectif de prix de 10 dollars canadiens (7,29 dollars américains) place le potentiel de hausse à près de 100 %. (Pour voir le parcours de Bennett, cliquez ici)

Que pense le reste de la rue des perspectives de croissance à long terme de l’APHA ? Sur la base de 6 achats et 1 maintien attribués au cours des trois derniers mois, le mot de la rue est que ce stock de cannabis est un « Strong Buy ». Bien qu’il soit moins agressif que les prévisions de Bennett, l’objectif de prix moyen de 5,89 $ US indique un potentiel de hausse de 67 %. (Voir l’analyse du titre Aphria sur TipRanks)

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