Les prix du cuivre ont atteint 10 000 dollars la tonne métrique pour la première fois en une décennie dans un contexte de reprise des métaux industriels. Les mineurs de cuivre ont également suivi la hausse du cuivre et le stock de Freeport-McMoRan (FCX) a augmenté de 330% au cours de la dernière année. Le rallye des actions FCX pourrait se poursuivre et cela semble être un bon stock de cuivre à acheter maintenant.
Goldman Sachs a correctement prédit que les prix du cuivre augmenteraient à 10 000 dollars la tonne métrique, même si le métal a atteint la cible beaucoup plus tôt que le courtage, ainsi que d’autres taureaux du cuivre, ne l’avaient envisagé. Plus tôt en avril, Goldman Sachs a déclaré qu’il s’attendait à ce que les prix du cuivre atteignent 15000 dollars d’ici 2025, ce qui implique une hausse de 50% par rapport aux niveaux actuels.
Pourquoi les prix du cuivre augmentent
Les anciens connaissent le cuivre sous le nom de «Dr. Cuivre »pour sa capacité à prédire le cycle économique. Bien que la pandémie COVID-19 ne montre aucun signe de disparition et que de grandes économies comme l’Inde et le Brésil traversent une vague dévastatrice, l’économie mondiale devrait croître à un rythme rapide en 2021.
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Le cuivre atteint près d’une décennie
L’économie chinoise est également sur une voie rapide, ce qui favorise les prix du cuivre. La Chine est le plus grand importateur et consommateur de cuivre.
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Le cuivre a été en proie à des années de sous-investissement et les mines existantes pourraient ne pas être en mesure d’augmenter leur capacité pour répondre à la demande accrue. Nous pourrions nous diriger vers un déficit structurel de l’offre de cuivre que la plupart des analystes prévoyaient.
Ajoutez à cela l’augmentation attendue de la demande de voitures électriques et de production d’énergie renouvelable, qui ont toutes deux une intensité de cuivre plus élevée, et le cuivre atterrit dans un sweet spot. Maintenant que les prix du cuivre devraient augmenter davantage, quel stock d’extraction de cuivre devriez-vous acheter?
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Pourquoi l’action FCX devrait augmenter davantage
FCX s’attend à ce que sa production de cuivre atteigne 3,85 milliards de livres en 2021, soit une augmentation de 20% en glissement annuel. La production devrait augmenter de 15% à 4,2 milliards de livres en 2022 et 2023.
En outre, la production d’or de la société devrait augmenter de 55% en 2021 et de 20% en 2022. Une production d’or plus élevée combinée à des économies d’échelle après la montée en puissance des opérations souterraines de la mine Grasberg aiderait la société à réduire davantage son coût décaissé unitaire. 1,33 $ la livre en 2021.
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Sur le front de la dette, l’entreprise a un bilan plus solide après les ventes d’actifs en 2016. À la fin du premier trimestre 2021, sa dette nette n’était que d’environ 5,2 milliards de dollars, soit près d’un quart de ce qu’elle avait au sommet. en 2015.
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Dans l’ensemble, en regardant la tendance haussière des prix du cuivre, je m’attends à ce que l’action FCX augmente davantage par rapport à ces niveaux. La société opère dans des juridictions plus sûres et 42% de ses réserves se trouvent en Amérique du Nord et 29% en Amérique du Sud.
Alors que les opérations de la société en Indonésie, qui représentent 29% de ses réserves, présentaient autrefois un risque relativement élevé, FCX a conclu un accord avec le gouvernement sur la dilution des participations et la construction d’une fonderie.
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