Ford s’attend à une perte de 2 milliards de dollars au premier trimestre et se tourne vers le marché des obligations de pacotille

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Le constructeur automobile Ford en difficulté (F) a maintenant ajusté sa perte prévue pour le premier trimestre à 2 milliards de dollars, selon un dépôt modifié auprès de la SEC. La société a également révélé qu’elle prévoit maintenant un chiffre d’affaires de 34 milliards de dollars et un EBIT ajusté de moins 600 millions de dollars.

Les résultats complets du premier trimestre, y compris les estimations des effets économiques de la pandémie COVID-19 sur l’entreprise, seront publiés le 28 avril.

Pour stimuler la liquidité, Ford cherche maintenant à lever des obligations non garanties en trois parties. Selon un rapport de Bloomberg, l’obligation ayant l’échéance la plus longue, un titre à 10 ans, sera commercialisée à un rendement d’environ 11 %, selon une personne connaissant le sujet.

Bien que la société bénéficie désormais d’une notation de junk des grandes agences Moody’s et S&P, ses obligations restent éligibles au programme d’achat d’obligations d’entreprises de la Réserve fédérale.

« Nous attendons 2020 [industry] Les fondamentaux sont très difficiles à mettre en place de manière cyclique », a écrit Mark Delaney, analyste chez Goldman Sachs, le 15 avril dernier. « Les investisseurs [should] être sélectif avec le groupe et les actions propres dont nous pensons qu’ils bénéficieront des principaux domaines de croissance séculaire à long terme comme les VE [electric vehicles].”

L’analyste a commencé la couverture de Ford avec une notation Hold, en écrivant : « Nous constatons une baisse généralisée des estimations de Street. »

En effet, John Murphy, de la Bank of America, pense que le pire est à venir pour Ford au deuxième trimestre. En se basant sur le taux d’érosion des liquidités des constructeurs automobiles (qui pourrait atteindre 8 milliards de dollars depuis la fin de l’année dernière), Murphy a déclaré que sa perte estimée à 2,5 milliards de dollars pour le deuxième trimestre pour la société pourrait maintenant paraître un peu légère.

Cependant, l’analyste a finalement réitéré sa note F buy car il pense que la pression macroéconomique est maintenant expliquée par la baisse de 45 % du titre depuis le début de l’année.

Dans l’ensemble, les analystes ont un consensus Hold sur le titre Ford, avec un objectif de prix moyen de 7 $ (potentiel de hausse de 32 %). Au cours des trois derniers mois, le titre a reçu 9 notes de maintien contre seulement 2 notes d’achat et 2 notes de vente. (Voir l’analyse du titre de F sur TipRanks)

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