Ethereum, le deuxième plus grand réseau de chaînes de blocs en termes de valorisation, a le potentiel de remplacer Bitcoin pour devenir le principal actif numérique, déclare Ryan Watkins de Messari.
L’analyste de recherche principal a cité une vague de catalyseurs qui pourraient conduire à ce que l’on appelle l’événement de retournement. Premièrement, la mise à niveau complète du protocole d’Ethereum vers la preuve de participation à partir de la blockchain de preuve de travail conduirait à l’introduction d’un «mécanisme de gravure». Cela signifie que le réseau détruirait pré-algorithmiquement plus de jetons ETH que son approvisionnement actif, conduisant à une meilleure rareté.
Deuxièmement, M. Watkins a noté que la mise à niveau imminente d’Ethereum rendrait son réseau plus sécurisé que Bitcoin. En conséquence, il assumerait le rôle de la blockchain le plus actif dans l’espace, attirant de nouveaux projets et utilisateurs du secteur émergent de la finance décentralisée et des jetons non fongibles. Bitcoin ne disposerait pas de ces fonctionnalités alors qu’il se transforme pour devenir un actif anti-inflation et anti-fiat de réserve de valeur.
« Le point de vente de Bitcoin sur Ethereum en tant que réserve d’actifs de valeur se résume à ce que sa politique monétaire soit très prévisible et que la blockchain Bitcoin soit très sécurisée », a déclaré M. Watkins. «Je pense qu’avec le passage à Eth2 et Proof-of-Stake, […] Ethereum peut en fait être potentiellement plus sécurisé que Bitcoin. »
«Si Ethereum est plus sécurisé et qu’il [has] une politique monétaire plus forte, eh bien, alors quel est l’argumentaire du Bitcoin dans ce scénario », a ajouté le chercheur.
Un écart de 800 milliards de dollars
Bitcoin, avec ses mille milliards de dollars plus sa capitalisation boursière, dépasse Ethereum d’environ 800 milliards de dollars. La crypto-monnaie de référence représente environ 60% de la valorisation totale du marché de la cryptographie, ce qui signifierait que les taureaux Ethereum devraient sprinter au lieu de courir s’ils veulent un jour retourner Bitcoin.
Mais Ethereum 2.0 promet d’apporter quelque chose qui manque clairement à Bitcoin: l’évolutivité et la vitesse. La mise à niveau activerait instantanément le vaste réseau d’Ethereum – qui soutient des projets comme Uniswap et Tether – un avantage sur Bitcoin, qui ne prend pas en charge un environnement compatible avec dapp.
Par exemple, un réseau Ethereum mis à niveau s’attend à effectuer 100000 transactions par seconde par rapport aux 2 à 6 transactions de Bitcoin par seconde.
Loi d’Ethereum et de Metcalfe
Analyste Raoul Pal s’applique La loi de Metcalfe pour montrer comment Ethereum peut inverser Bitcoin.
Rétrospectivement, la loi stipule que «l’effet d’un réseau est proportionnel au carré du nombre de nœuds dans ledit réseau». Pour le dire légèrement, plus une blockchain a d’utilisateurs, plus son utilité augmente. À leur tour, des transactions plus élevées entraînent plus de revenus de frais. En conséquence, le jeton qui soutient le réseau connaît une augmentation de sa valeur.
M. Pal a ajouté que le réseau Ethereum ressemblait à ce que Bitcoin était à ses débuts. Et le premier croît plus vite, ce qui aurait son sprint de capitalisation boursière avant le second.
«J’ai l’impression que BTC est une couche de garantie parfaite, mais l’ETH pourrait être plus importante en termes de capitalisation boursière dans 10 ans», a-t-il ajouté. «L’argent et les garanties ne sont que la couche de base. Tout repose sur le dessus. La réserve de valeur est garantie, la couche de confiance et l’échange de valeur sont plus importants. »
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