Il y a eu un glissement des actions de pure-play EV (véhicules électriques) comme Tesla (TSLA) et NIO vers des constructeurs automobiles traditionnels tels que Ford, General Motors et Volkswagen. VWAGY, l’action OTC de Volkswagen, est en hausse de 57% depuis le début de l’année. Devriez-vous acheter le stock maintenant ou vendre à la hausse?
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Le consensus est que l’industrie automobile se dirige vers un avenir sans émissions, c’est-à-dire les véhicules électriques, les piles à combustible ou toute autre technologie de carburant alternative qui pourrait apparaître au cours de la prochaine décennie.
Il y a environ un an, il semblait que les constructeurs automobiles traditionnels étaient à la traîne dans la course aux véhicules électriques. Ils ont mis du temps à repérer le pivot des voitures ICE (moteur à combustion interne), leur pain et leur beurre pendant des décennies. Cependant, les choses ont changé. Les constructeurs automobiles capables de tirer parti de cette tendance sont voués à l’emporter.
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Le cours de l’action VWAGY a bondi en 2021
Volkswagen contre Tesla
Pour participer à n’importe quelle course, vous devez d’abord reconnaître les forces de votre concurrent. En 2019, alors que Tesla était ridiculisé par certains constructeurs automobiles historiques, le PDG de Volkswagen, Herbert Diess, a reconnu les capacités logicielles de Tesla et s’est opposé à l’idée qu’Elon Musk conduirait l’entreprise à la faillite. Diess a également déclaré qu’il «admirait Tesla en tant qu’entreprise et adorait conduire des voitures Tesla», une opinion partagée par une multitude d’acheteurs et d’investisseurs de voitures – la capitalisation boursière de Tesla est plus de quatre fois celle de Volkswagen.
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Avance rapide jusqu’en 2021, et Tesla a désormais plus de liquidités que de dettes dans son bilan grâce à une émission d’actions de 13 milliards de dollars en 2020.
Volkswagen a tenu hier son « Power Day »
2 messages clés,
1. VW accélère sa transition EV. Nouvel objectif de 60% de part de véhicules électriques complets en% des ventes totales en Europe en 2030
2. Cibler une réduction du coût des batteries de 50% dans le segment d’entrée@Maruti_Corp @TataMotors @MahindraElctrc
– Prashant Nair (@_prashantnair) 16 mars 2021
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Journée de la puissance Volkswagen
Tesla organise une journée de batterie annuelle, où il fournit une mise à jour sur ses plans de batterie. La batterie est le principal élément de coût d’un véhicule électrique et peut être le principal facteur de différenciation entre les entreprises. Tesla a une longueur d’avance sur la plupart des entreprises automobiles en matière de technologie de batterie.
Prenant une feuille du livre de Tesla, Volkswagen a organisé «Power Day», où il a parlé de construire plus d’installations pour fabriquer des batteries et de réduire les coûts de batteries. La société a l’intention de ramener ses coûts de production de batteries en dessous de 100 dollars le kilowattheure.
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Volkswagen se concentre sur les batteries à semi-conducteurs
Les coûts des batteries ont chuté au cours de la dernière décennie, ce qui a permis à Tesla de baisser le prix de ses voitures et de maintenir sa rentabilité. Volkswagen a l’intention de faire de même et de passer aux batteries à semi-conducteurs. Il a également soutenu QuantumScape, qui se concentre sur les batteries à semi-conducteurs et répertorié en 2020 dans le cadre d’une fusion SPAC.
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De plus, Tesla utilise ses superchargeurs pour rivaliser, offrant une suralimentation gratuite pour augmenter les ventes à la fin d’un trimestre. De même, Volkswagen prévoit d’avoir 18000 points de recharge pour véhicules électriques en Europe d’ici 2025.
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VWAGY contre TSLA
UBS a prévu que, d’ici 2022, Volkswagen égalera Tesla en termes de ventes de véhicules électriques – le courtage s’attend à ce que les deux sociétés vendent 1,2 million de véhicules électriques chaque année. Volkswagen a déjà battu Tesla sur le marché européen des véhicules électriques, malgré son retard à la fête. Volkswagen vient de commencer à livrer son ID.3 entièrement électrique (un nom qui pourrait faire référence au modèle 3 le plus vendu de Tesla) en septembre 2020.
Si vous achetez ou vendez des actions VWAGY
Le multiple de la valeur d’entreprise par rapport au BAIIA NTM (12 prochains mois) de VWAGY est de 8,6x, tandis que celui de General Motors (GM) et de Ford est de 7,4x et 15,4x, respectivement. Ces multiples ne représentent qu’une fraction du 70x de Tesla.
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Évaluation de Volkswagen
Personne ne s’attend vraiment à ce que les multiples de valorisation de VWAGY rattrapent ceux de Tesla. Cependant, alors que Volkswagen intensifie ses capacités logicielles et de batterie déjà de premier plan, elle pourrait offrir une concurrence féroce à Tesla. Dans l’ensemble, VWAGY ressemble à une bonne action à acheter.
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