Mark Cuban a été publiquement optimiste sur Ethereum et DeFi. Le milliardaire a fait tapis sur ce secteur. Il pense que les dApps ont un grand potentiel pour construire un nouveau système financier. Cependant, certains protocoles comportent un risque plus élevé, entraînant parfois une récompense plus élevée ou une perte plus importante, comme Cuba lui-même vient de le découvrir.
Le milliardaire est entré dans un protocole appelé Iron Finance (TITAN), un projet algorithmique de stablecoin. Après quelques jours de direct, le jeton natif du protocole TITAN s’est écrasé à 0, comme l’a signalé l’équipe via son compte Twitter.
Le prix du titan étant tombé à 0, le contrat ne permet pas les rachats.
Nous devrons attendre 12 heures pour que le timelock passe avant que les rachats USDC soient à nouveau possibles.
– IRON Finance (@IronFinance) 17 juin 2021
Cuban a écrit à propos de TITAN dans un article de blog intitulé « L’éclat de l’agriculture de rendement, la fourniture de liquidités et la valorisation des projets cryptographiques », publié le 13 juin 2021. Là, il prétend être le seul fournisseur de liquidités pour la paire de trading DAI/TITAN sur QuickSwap avec un investissement initial de 75 000 $.
Les données de DappRadar indiquent qu’Iron Finance a perdu plus de 60% de ses utilisateurs au cours de la seule semaine dernière et, au moment de la rédaction, le protocole n’enregistre aucune transaction.
Mark Cuban a décidé de participer en devenant un fournisseur de liquidité TITAN, mais comme il l’a admis dans une interview avec Bloomberg, il n’a pas vu les lacunes du projet :
Dans toute nouvelle industrie, je prends des risques dans le but non seulement d’essayer de gagner de l’argent, mais aussi d’apprendre. Même si je suis devenu robuste là-dessus, c’est vraiment à moi d’être paresseux. Le problème avec les jeux de défi comme celui-ci, c’est qu’il s’agit de revenus et de mathématiques et j’étais trop paresseux pour faire le calcul pour déterminer quelles étaient les mesures clés.
Mark Cuban n’a pas révélé le montant exact de sa perte. Cependant, depuis l’incident, il a demandé plus de réglementations. Le milliardaire pense que les régulateurs devraient définir ce qu’est une pièce stable et quel niveau de garantie il est acceptable pour ces types d’actifs numériques. Il ajouta:
(…) le calcul du risque doit-il être clairement défini pour tous les utilisateurs et approuvé avant la diffusion ? Étant donné que les pièces stables doivent probablement atteindre des centaines de millions ou plus pour être utiles, elles devraient être enregistrées.
Que s’est-il passé exactement avec Mark Cuban et TITAN ?
L’équipe derrière Iron Finance a publié un rapport post-mortem sur le crash de TITAN. Comme l’affirme le rapport, la chaîne d’événements qui a conduit au crash a commencé à 10 h UTC le 16 juine, 2021. À ce moment, l’équipe a enregistré l’activité des baleines qui ont commencé à retirer des liquidités de la paire commerciale IRON/USDC.
Les Baleines ont ensuite vendu leur avoir TITAN pour IRON et les ont finalement vendus pour USDC. Ce processus a entraîné une déviation du prix d’IRON, le stablecoin. En conséquence, le prix de TITAN a perdu 50% de sa valeur en moins de 2 heures.
Ce processus s’est déroulé pendant toute la journée. Finalement, les utilisateurs ont paniqué et le protocole a commencé à fonctionner avec une boucle de rétroaction négative.
Une définition classique d’un événement irrationnel et paniqué également connu sous le nom de bank run. Au moment d’écrire ces lignes, l’offre TITAN est de 27 805 milliards. L’équipe a déclaré ce qui suit :
À certains moments, le prix du TITAN est devenu si bas, proche de 0 en fait, ce qui a amené le contrat de rachat à annuler les transactions de rachat. Nous avons déjà mis en file d’attente le correctif pour cela, afin que les gens puissent à nouveau échanger à 17h UTC.
Malgré l’événement, l’équipe travaillera sur de nouveaux produits (IronBank pour les prêts et IronSwap pour une solution de swap indexée sur les actifs). De plus, ils ne sont pas d’accord avec Mark Cuban et ne considèrent pas le crash de TITAN comme un tapis. Un membre de l’équipe a déclaré :
Il n’y avait pas de traction de tapis ou d’exploits. Ce qui s’est passé n’est que la pire chose qui puisse arriver compte tenu de leur tokenomique.
Au moment d’écrire ces lignes, l’ETH se négocie à 2 389 $ avec des pertes mineures dans le graphique quotidien.
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