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À la lumière de la récente pandémie de coronavirus, la question qui préoccupe beaucoup est de savoir comment la tendance récente des gestionnaires d’actifs à prendre en compte les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) résistera à la tempête.
Alors que les sceptiques de l’ESG pourraient penser que le monstre à deux têtes de la pandémie mondiale et des tensions économiques que le monde a subies presque depuis le début de 2020 fera des ravages sur la cause de l’investissement responsable, les preuves suggèrent que le contraire peut être vrai. Le fournisseur de recherche ETF Flows affirme que les investissements ESG continuent de croître, en hausse de 15 milliards de dollars au cours des deux premiers trimestres de 2020. En fait, pendant ces périodes difficiles, la manière dont les entreprises agissent pour soutenir leurs clients, employés et autres parties prenantes devrait être encore plus importante. scruté de près, et les investisseurs sont plus que jamais tenus de rendre compte des entreprises dans lesquelles ils investissent.
Qu’est-ce que l’ESG?
ESG signifie environnemental, social et gouvernance, et l’acronyme est devenu un raccourci pour les méthodologies d’investissement qui englobent ces facteurs comme un moyen d’aider à identifier les entreprises avec des modèles commerciaux supérieurs. Les facteurs ESG offrent aux gestionnaires d’actifs un aperçu supplémentaire de la qualité de la gestion, de la culture, du profil de risque et d’autres caractéristiques d’une entreprise, en examinant les informations non financières pour identifier les risques et les avantages potentiels. Ceux qui utilisent l’analyse ESG peuvent chercher à identifier des entreprises leaders dans leur secteur, bien gérées, avant-gardistes, répondant à des normes positives de responsabilité d’entreprise, mieux anticipées et atténuant les risques et axées sur le développement à long terme. De plus en plus de preuves suggèrent que l’intégration des facteurs ESG dans l’analyse des investissements et la construction de portefeuilles peut offrir aux investisseurs des avantages de performance prolongés potentiels, le Forum américain SIF pour l’investissement durable et responsable estimant qu’entre 2016 et 2018, les fonds d’investissement socialement responsable ont augmenté de 38% à 12 billions de dollars à l’échelle nationale. , et l’ESG est en passe de croître de 40% plus vite cette année que l’année précédente en Europe.
Clément Perrette, financier français avec plus de 25 ans d’expérience sur les marchés financiers européens, a vu sa propre société RAM Active Investments SA lancer récemment un fonds dans le but de faire face à l’urgence climatique et de proposer aux investisseurs une stratégie active aux normes ESG fortes. La société de gestion d’actifs a développé une approche innovante, utilisant l’apprentissage automatique dans l’intelligence artificielle pour ses recherches approfondies explorant des données alternatives. Pour Perrette et RAM Active Investments, l’urgence climatique est une préoccupation croissante et ils espèrent utiliser leur rôle dans la gestion d’actifs pour offrir aux investisseurs une solution unique à l’investissement bas carbone. Ci-dessous, nous explorons les points que Perrette estime nécessaires pour être conscients lors de la réflexion sur l’ESG.
Covid-19 a mis l’aspect «social» au premier plan
Les entreprises et les investisseurs ont fini par comprendre l’importance de la gouvernance et, le changement climatique étant une préoccupation mondiale croissante, les facteurs environnementaux ont également suscité beaucoup d’attention de la presse et des actionnaires. Cependant, comme les entreprises ont traité Covid-19, le «S» de l’ESG – les considérations sociales – est venu au premier plan de la conversation. La façon dont les entreprises traitent avec les employés, interagissent avec leurs clients et gèrent leurs chaînes d’approvisionnement sont tous des aspects sociaux de l’ESG, et lorsque l’épidémie de coronavirus et le verrouillage ultérieur ont forcé les entreprises à déplacer leurs opérations à distance, celles qui n’avaient pas pris le temps auparavant de se développer fort. Les réseaux et les pratiques de cybersécurité se sont heurtés à beaucoup plus de difficultés que ceux qui disposaient déjà d’une solide infrastructure de travail à distance. De plus, alors que la définition de ce qui rend une entreprise «socialement responsable» peut varier considérablement d’une personne à l’autre et entraîner souvent un débat houleux, il est prudent de dire que la plupart peuvent convenir que la façon dont une entreprise traite ses employés est un bien social. . Les entreprises qui avaient déjà mis en place de solides politiques de congé de maladie pour leurs employés étaient mieux placées pour faire face à Covid-19 que celles qui ont dû se démener pour les développer en réponse à la pandémie. Les entreprises non essentielles qui ont refusé de fermer ou d’échelonner les quarts de travail pour réduire l’exposition des employés, ou qui n’ont pas fourni d’équipement de nettoyage ou de protection supplémentaire peuvent non seulement trouver des problèmes du point de vue des livrables, mais également des relations publiques négatives, qui peuvent tous deux causer des pertes de revenus considérables. En effet, il est important de se rappeler que la composante sociale de l’ESG peut être un facteur tout aussi important à considérer que les facteurs environnementaux et de gouvernance.
Le but et le profit sont maintenant liés
Dans une enquête récente d’Accenture et du Forum économique mondial, 61% des 20 000 jeunes leaders émergents interrogés ont déclaré que les modèles commerciaux ne devraient être poursuivis que s’ils améliorent à la fois les résultats sociétaux et une croissance rentable. En outre, des études montrent que les jeunes investisseurs ont tendance à favoriser les investissements dans des entreprises qui sont de bons citoyens du monde. En ce qui concerne les objectifs de l’entreprise, la rentabilité et l’utilité sociale sont désormais interdépendantes, et les gestionnaires d’actifs et les investisseurs indépendants doivent affiner leurs compétences de sélection positives et négatives et choisir activement d’investir dans des entreprises qui tentent d’aider ou de bénéficier à la société tout en évitant les entreprises qui ne résistent pas à l’examen de leurs facteurs sociaux et environnementaux.
Les consommateurs d’aujourd’hui se concentrent également sur le soutien aux entreprises qui ont de bons antécédents en matière de responsabilité sociale, 70% souhaitant savoir ce que font les marques qu’ils soutiennent pour résoudre les problèmes sociaux et environnementaux selon une enquête de Markstein. Cela n’a été qu’exacerbé avec le début de la pandémie de coronavirus et le ralentissement économique, ce qui a conduit les consommateurs à des niveaux de contrôle plus élevés qui sont encore plus susceptibles de se concentrer sur ce qui compte vraiment et de réduire une consommation moins durable. En conséquence, les entreprises plus axées sur la durabilité ont mieux résisté à la tempête que les industries avec des profils de durabilité plus faibles tels que l’énergie et les loisirs. Outre les consommateurs, les investissements sont de plus en plus personnalisés, car les individus cherchent à détenir un portefeuille qui reflète les causes sociales et environnementales qu’ils ont choisies. Inutile de dire que le but et le profit sont devenus inextricablement liés et que les frontières entre eux continueront de s’estomper au fil du temps.
Le manque de mesures standard et la disponibilité des données continuent de créer des barrières
Deux des problèmes qui existent avec l’investissement ESG sont que le terme signifie des choses différentes pour différentes personnes et qu’il y a peu de coordination entre les systèmes de notation tiers. Plutôt qu’un ensemble standardisé de critères ou de check-list à suivre, une stratégie ESG est fluide et peut être très différente d’une entreprise à l’autre. Le déficit de connaissances qui en résulte a vu la plupart des apprentissages se dérouler au fur et à mesure, de nombreuses entreprises commençant à peine à comprendre la valeur de l’établissement de leur propre stratégie. Il existe de nombreuses normes et cadres de reporting ESG disponibles sur le marché – GRI, IIRC, SASB, TCFD, UNGC – mais ceux-ci ont longtemps confondu les entreprises et les utilisateurs de ces rapports, beaucoup les qualifiant de soupe alphabétique de normes qui sont pas bien harmonisé. De plus, une entreprise qui peut être considérée comme bonne sur un ou deux des trois facteurs ESG pourrait être insuffisante dans un autre, par exemple Tesla qui obtient une note élevée dans la métrique environnementale mais peut être mal jugée par certains lorsqu’il s’agit de la gouvernance. Il n’existe pas de recette éprouvée pour l’ESG – il s’agit plutôt de déterminer les problèmes importants pour chaque entreprise et secteur et de prendre des décisions en fonction de ces facteurs.
Les facteurs ESG peuvent aider à gérer les risques et potentiellement générer de la valeur à long terme
La pandémie de coronavirus a mis les pratiques ESG sous les projecteurs, offrant un regard intensifié à travers la crise sur la façon dont les entreprises ont réagi et n’ont pas fait face à des conditions aggravées. Il a mis en évidence la capacité des facteurs ESG à nous aider à mieux comprendre la résilience des entreprises face à de tels chocs. Les entreprises les plus résilientes et les plus durables ont pensé aux risques et les ont gérés avant qu’ils ne causent des pertes de revenus ou de réputation, et continueront de le faire, qu’il s’agisse de risques brusques tels que Covid-19 ou de risques à plus long terme tels que la possibilité que le changement climatique affecte Entreprise. Pour les gérants d’actifs dont l’objectif principal est l’appréciation des actifs d’un client dans le temps tout en atténuant le risque, les pratiques ESG restent au cœur du problème.
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