La baisse du volume des contrats à terme sur les bitcoins CME (BTC) début mars a indiqué que le marché devait subir une correction, selon un rapport Forbes.
Récemment, le bitcoin a atteint un nouveau record historique un peu moins de 65000 $ à la lumière de la liste de Coinbase sur le Nasdaq. Cependant, le marché n’a pas réussi à consolider ces gains, la semaine suivante, le bitcoin est tombé en dessous de 50000 $.
Selon un rapport Forbes, le pic Bitcoin vu de Coinbase pourrait avoir été une anomalie à court terme. Il dit que l’intérêt ouvert (OI) dans les contrats à terme Bitcoin sur CME était en baisse depuis le début du mois de mars. Cela signifie que l’intérêt institutionnel peut temporairement décliner et qu’une correction était inévitable, indique le rapport.
L’influence des institutions
Selon les données du rapport, les hedge funds ont réduit leurs positions courtes de 4800 BTC, ce qui équivaut à 10% de tous les OI BTC la semaine précédente. Ils ont également réduit leurs positions longues de 1.990 BTC.
Étant donné que ces grandes institutions fournissent une quantité importante de liquidités sur les échanges cryptographiques, leurs actions sont indicatives du marché dans son ensemble. Comme le précise le rapport, «leur appétit réduit pour l’achat ou la vente de bitcoin à terme se lit comme une réduction stratégique de leur exposition collective au bitcoin.»
Le rapport souligne que le volume quotidien sur le marché au comptant de la cryptographie, qui est principalement de détail, dépasse 100 milliards de dollars. Bien que beaucoup plus petit en volume quotidien, de 3 à 4 milliards de dollars seulement, l’activité des contrats à terme sur bitcoins du CME est un baromètre de «l’appétit institutionnel pour la prise de risque». Étant donné que les grandes institutions ont contribué de manière significative à la course haussière de Bitcoin l’année dernière, les chiffres offrent une mesure du sentiment actuel du marché.
Perspectives à court terme
Malgré la remontée des prix du bitcoin à 55000 dollars, le rapport reste sceptique quant à ses perspectives à court terme. Il cite le marché à terme de CME BTC et les signaux d’analyse technique comme des indicateurs négatifs, jusqu’à ce qu’il y ait un regain d’intérêt.
«La réduction nette de l’OI peut être considérée comme une réduction des paris par les institutions jusqu’à ce que l’action des prix au comptant de la CTB attire plus de participants», résume le rapport.
Cependant, le rapport souligne que les données du marché à terme ne suggèrent pas une baisse à long terme pour le bitcoin. Il se termine par plusieurs signes susceptibles d’inverser les perspectives de Bitcoin. Le premier est naturellement que les contrats à terme sur bitcoin reprennent du volume. Un autre est une augmentation des participants au marché, similaire à ce qui a été observé l’année dernière. Enfin, un dernier indicateur positif serait le bitcoin clôturant la semaine au-dessus de 56000 $.
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