3 autres mesures en chaîne pour améliorer vos échanges de bitcoin

Les données sur la chaîne de Bitcoin sont la clé pour comprendre le comportement des investisseurs. S’ils sont correctement interprétés, les principaux indicateurs peuvent donner aux investisseurs un avantage pour prendre des décisions d’investissement et améliorer leurs transactions sur Bitcoin.

Dans la deuxième partie de notre série sur l’utilisation des mesures de Bitcoin sur la chaîne pour enregistrer des bénéfices, Crypto Briefing offre aux lecteurs un aperçu du ratio NVT, du ratio MVRV et des jours Bitcoin détruits.

Cliquez sur ici pour lire la première partie de cette série.

Comprendre les mesures

La base de l’analyse sur la chaîne est d’exploiter les données des réseaux à chaînes de blocs pour connaître le sentiment des utilisateurs à l’égard d’une monnaie cryptographique particulière.

Bien qu’elles soient principalement utilisées pour Bitcoin, les données de la chaîne de blocs peuvent être utilisées pour tirer des enseignements pour d’autres réseaux matures comme Ethereum, Ripple et Litecoin.

L’analyse de la chaîne d’Altcoin, cependant, dépasse le cadre de cet article.

Les indicateurs en chaîne sont le moyen le plus simple de mesurer le sentiment tout en conservant la précision. Bien que les données des médias sociaux aient un poids dans la discussion, il est très facile de biaiser ces données pour obtenir des faux positifs.

Les analyses les plus populaires de Bitcoin sur la chaîne, utilisées par de nombreux analystes et investisseurs, comprennent le ratio NVT, le ratio MVRV et les jours Bitcoin détruits.

Ces trois indicateurs suivent tous le sentiment de différentes manières. En raison de leurs approches différentes, il est important de comprendre d’abord ces ratios et de savoir comment les interpréter pour comprendre le fonctionnement des indicateurs de la chaîne.

Les trois principaux indicateurs

1. Rapport entre la valeur du réseau et les transactions (NVT)

Le ratio NVT pour un moment donné est la capitalisation boursière de Bitcoin divisée par le montant en dollars de la CTB qui a été négocié sur le réseau.

Si la capitalisation boursière de Bitcoin était de 150 milliards de dollars et que 2 milliards de dollars de BTC étaient déplacés sur la chaîne de valeur, le ratio NVT serait de 75 (150 milliards de dollars/2 milliards de dollars).

Willy Wooun pionnier de l’analyse en chaîne, essayait de trouver l’équivalent de la prix par rapport aux revenus (PE) lorsqu’il a créé le ratio NVT.

$BTC n’est pas dans une bulle. Voici #bitcoin ratio de la capitalisation boursière au volume transmis en USD. C’est ce qui se rapproche le plus d’un ratio de capitalisation boursière. Article entrant. pic.twitter.com/OhZo9cExQV

– Willy Woo (@woonomic) 24 février 2017

Pour les non-initiés, le ratio cours/bénéfices d’une société est la capitalisation boursière d’une société divisée par le total de ses bénéfices, après avoir pris en compte toutes les dépenses.

Cependant, appeler le ratio NVT l’équivalent crypté du ratio PE est inexact, car le volume de transactions du réseau n’est en aucun cas un revenu. Il est plutôt proche du ratio prix/ventes, qui est la capitalisation boursière d’une entreprise divisée par le total de ses ventes/revenus.

Au-delà de la sémantique, le pouvoir prédictif du ratio NVT est visible dans certaines situations.

Lorsque les utilisateurs déplacent des pièces, cela est enregistré sur la chaîne de blocage Bitcoin. Si cela se produit en masse, le dénominateur (montant en dollars de la CTB déplacé sur le réseau) de l’équation NVT augmente, ce qui entraîne une légère diminution du ratio.

À ce stade, si la CTB est déplacée vers des bourses pour y être vendue, cela entraînera une baisse des prix et de la capitalisation boursière. Comme l’équation du ratio NVT a maintenant un numérateur inférieur (plafond du marché) et un dénominateur supérieur (valeur totale de la transaction), elle fait baisser le NVT, le rapprochant ainsi d’une vente.

La thèse centrale du NVT est d’acheter ces dips après des ventes exubérantes lorsque le marché des bitcoins est sur le point de se redresser.

Par exemple, disons que le ratio NVT est de 75 (150 milliards de dollars de capitalisation boursière, 2 milliards de dollars de volume de transactions sur la chaîne en un jour), puis que les investisseurs commencent lentement à déplacer leur CTB, faisant passer le volume de transactions de 2 à 4 milliards de dollars. Dans ce scénario, le NVT diminue à 37,5 (150 milliards de dollars / 4 milliards de dollars).

Maintenant, si la CTB déplacée est déplacée pour être vendue sur un marché boursier, cela affectera le plafond du marché. En supposant que la limite du marché passe de 150 milliards de dollars à 110 milliards de dollars, le ratio NVT est maintenant de 27,5.

Mais si elle est vendue par un bureau OTC, la limite du marché reste inchangée. Cependant, le ratio NVT a encore diminué, ce qui explique pourquoi la seule capitalisation boursière n’est pas un indicateur précis pour saisir véritablement le sentiment.

Selon l’indicateur, il existe des bandes « achat » et « vente ». Ces bandes sont dynamiques et sont ajustées sur la base des prix historiques.

Si le NVT atteint la bande « achat », cela signifie que Bitcoin est actuellement sous-évalué et vice versa.

Selon ce graphique, il devient évident que le NVT a un pouvoir prédictif important en période d’achat ou de vente exubérante.

2. Rapport entre la valeur marchande et la valeur réalisée (MVRV)

Le rapport MVRV était de conceptualisé par les partenaires de Willy Woo à l’ancien Capital Adaptatif, Murad Mahmudov et David Puell.

MV, ou valeur marchande, est la capitalisation boursière de Bitcoin à une période donnée. RV, ou valeur réalisée, est une mesure de chaque CTB évaluée au prix du marché lors de son dernier déplacement.

Supposons qu’Alice ait acheté une CTB à 7 300 $ et que Bob en ait acheté deux à 8 900 $. Lorsque le prix du marché des CTB est de 8 000 $, la valeur marchande de leurs avoirs cumulés sera de 24 000 $, mais la valeur réalisée sera de 25 100 $.

Mahmudov et Puell ont divisé la valeur marchande par la valeur réalisée et ont trouvé une fourchette naturelle entre 1 (où MV = RV) et 3,7 (où MV est 3,7 fois plus élevé que RV). Au-dessus de 3,7, Bitcoin était surévalué ; en dessous de 1, Bitcoin était sous-évalué.

Lorsque le MVRV augmente, cela signifie que la capitalisation boursière augmente, mais que les investisseurs à long terme possédant des piles importantes de CTB ne tirent pas encore de bénéfices de leur investissement. Lorsque le MVRV atteint le seuil de surévaluation, les investisseurs commencent à vendre ; la valeur réalisée augmente et la valeur marchande diminue.

L’essence de la valeur réalisée est de suivre chaque CTB et de la multiplier par le prix de la CTB au moment de son dernier déplacement. Cela permet de donner une image plus réaliste de l’évaluation de Bitcoin, puisque le des millions de pièces perdues sont pondérés à zéro ou à un montant très faible.

Outre le marquage des pièces perdues, la valeur réalisée suit également le comportement des HODLERS qui achètent et conservent la CTB pendant de longues périodes.

La comparaison avec la valeur de marché permet de comprendre le comportement des investisseurs à long terme.

Si le MVRV augmente dans une tendance haussière, les investisseurs à long terme conservent leurs positions. Si le MVRV diminue dans une tendance haussière, les investisseurs à long terme prennent des bénéfices sur leurs positions.

C’est un bon signal pour prendre des bénéfices sur les avoirs de la CTB.

3. Jours de bitcoin détruits

Même au début, les Bitcoiners ont compris que le volume des transactions était à lui seul un point de données trompeur. Une seule entité pouvait envoyer les mêmes 10 CTB dans les deux sens à partir d’une paire d’adresses pour fausser les données.

Pour lutter contre cela, un membre de BitcoinTalk proposé une métrique appelée « Jours de bitcoin détruits ».

Cet outil offre un moyen de mesurer la croissance réelle du volume des transactions, ainsi qu’un moyen d’interpréter ce que signifie ce volume de transactions.

Bitcoin Days Destroyed attribue un poids plus élevé aux pièces qui n’ont pas été déplacées depuis longtemps.

Par exemple, si quelqu’un achète 10 CTB le 1er janvier 2020 et les met dans son portefeuille le 10 janvier 2020, cela représentera 1 000 jours de bitcoin détruits (10 jours x 10 CTB).

Avant qu’un lot de CTB ne soit vendu, il doit être transféré du portefeuille de l’investisseur à une bourse ou à un guichet OTC. La mesure des jours de destruction des bitcoins le montre bien.

Habituellement, il y a un pic important dans le Bitcoin Days Destroyed après que le prix ait atteint un sommet ou un creux.

Il est donc utile d’identifier un renversement de tendance en surveillant le comportement des investisseurs.

Les données en ligne sont un outil supplémentaire

Les trois indicateurs décrits dans cet article indexent le sentiment du marché en utilisant différentes sources de données.

L’utilisation de l’analyse en chaîne peut ajouter un avantage à la boîte à outils de tout investisseur. Bien qu’il ne soit pas recommandé aux investisseurs de s’y fier comme raison principale de leurs décisions d’investissement, l’efficacité de ces indicateurs ne peut être niée.

Les signaux de prise de bénéfices arrivent plus tôt que le sommet, par exemple, il est donc important de surveiller activement les indicateurs en tandem avec le prix de la CTB. Pendant les bulles, Bitcoin a tendance à ignorer les données et à surfer sur une vague d’exubérance irrationnelle.

Les analyses sur la chaîne ont fait leur chemin au-delà des bitcoins et dans le paysage plus large des cryptocurrences, mais les données limitées pour la plupart des altcoins rendent cette boîte à outils moins efficace.

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