Si Donald Trump aime se créditer des récentes flambées du cours du bitcoin, il n’est en réalité qu’un des nombreux éléments qui influencent la progression spectaculaire de la première des cryptomonnaies.
L’impact des déclarations politiques
Par le passé, les annonces d’influenceurs comme Elon Musk pouvaient faire bondir ou chuter le cours du bitcoin et du dogecoin. Aujourd’hui, ce phénomène s’observe avec les déclarations de Donald Trump. Après avoir proposé Paul Atkins pour diriger la SEC (gendarme boursier américain), le bitcoin a dépassé le seuil symbolique des 100 000 dollars. Le président élu s’est même attribué le mérite de cette hausse le 5 décembre. Quelques jours plus tard, il annonçait vouloir réaliser de « grandes choses » avec les cryptomonnaies, contribuant à un nouvel envol du bitcoin.
Le rôle du halving
Cependant, le phénomène de halving joue également un rôle crucial dans la dynamique du bitcoin. Ce processus, qui se produit environ tous les quatre ans (ou tous les 210 000 blocs minés), réduit de moitié les récompenses accordées aux mineurs. Huit mois après le dernier halving, les effets commencent à se faire sentir, comme cela a été le cas après chaque précédent halving. La diminution de l’offre de nouveaux bitcoins tend historiquement à pousser le prix à la hausse.
Les stratégies des entreprises
De plus en plus d’entreprises considèrent désormais le bitcoin comme un actif stratégique. Actuellement, elles détiennent plus de 575 000 bitcoins, soit environ 2,7 % de l’offre totale, selon les données de Bitcoin Treasuries.
La société MicroStrategy mène la charge avec une réserve impressionnante de 439 000 bitcoins et continue d’investir même lorsque le prix atteint des records. Son intégration prochaine au Nasdaq 100 renforce encore la légitimité du bitcoin sur les marchés financiers. Selon Ipek Ozkardeskaya de Swissquote Bank : « C’est comme si le bitcoin lui-même rejoignait le Nasdaq. »
Cependant, le cours du bitcoin reste sensible aux décisions d’autres grandes entreprises. Le 10 décembre, le refus de Microsoft d’investir une partie de sa trésorerie en bitcoins a provoqué une baisse de 4 %, ramenant le prix sous les 96 000 dollars. Une situation qui pourrait se reproduire si Amazon décide également de ne pas suivre cette voie en avril 2025.
L’influence croissante des ETF Bitcoin
Les ETF Bitcoin (fonds indiciels cotés en Bourse) sont une autre force motrice de la hausse. Le 6 décembre, les 12 principaux émetteurs d’ETF bitcoin spot, dont BlackRock et Fidelity, sont devenus les plus grands détenteurs de bitcoins au monde. Ces gestionnaires possèdent désormais plus de 1,3 million de bitcoins pour le compte de leurs clients, attirant des flux d’investissement records chaque semaine.
Pour rappel, un ETF permet aux investisseurs de suivre facilement l’évolution du bitcoin en Bourse, en répliquant ses variations de prix à la hausse comme à la baisse.
Les politiques monétaires de la Fed
Les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed) jouent également un rôle central. Le bitcoin réagit fortement aux variations des taux d’intérêt. Une baisse des taux par la Fed stimule généralement le cours du bitcoin, tandis qu’une hausse le freine. La prochaine réunion de la Fed est prévue le 18 décembre et, selon l’outil CME FedWatch, il y a 97,1 % de chances que la Fed abaisse ses taux de 25 points de base.
Une conjonction de facteurs favorables
Face à cette combinaison de facteurs, Donald Trump n’a fait qu’accélérer légèrement le calendrier de la hausse, comme l’explique Alexandre Stachtchenko, directeur de la stratégie chez Paymium : « Trump a eu un effet, mais cela se résume à gagner quelques mois tout au plus. »
Le rallye actuel du bitcoin est donc le résultat d’une convergence de dynamiques politiques, économiques et structurelles qui renforcent l’intérêt pour cette cryptomonnaie et façonnent son avenir sur les marchés financiers.
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