Le United States Stable Act, introduit en 2020 mais jamais adopté, visait à résoudre un problème qui remonte à avant la guerre civile américaine: la fraude à l’émission d’une monnaie sans valeur réelle.
Aujourd’hui, nous les appellerions «devenir riche rapidement», ou peut-être une escroquerie de l’offre initiale de pièces de monnaie (ICO). Au début du XIXe siècle, aux États-Unis, on les appelait Wildcat Banks.
Toutes les banques n’ont pas été créées égales
De 1837 à 1865, il y avait un système aux États-Unis connu sous le nom de banque libre. C’était un système de banques indépendantes qui émettaient toutes leur propre monnaie. Tout ce qui était nécessaire pour créer une banque était un capital initial et un enregistrement auprès de l’État dans lequel vous deviez opérer.
Il n’y avait pas de réglementation du gouvernement américain concernant les banques. C’est pourquoi le système est parfois appelé le système bancaire d’État. Si vous vouliez émettre de la monnaie, vous deviez déposer des obligations auprès des autorités bancaires de votre État.
Habituellement, une banque peut émettre entre 90% et 100% de la valeur des obligations déposées. Vous vous installeriez alors et vous commenceriez à émettre vos propres billets de banque, qu’un imprimeur privé avait produits pour vous.
Cependant, toutes les banques n’ont pas été créées égales. Certains États avaient des règles assouplies sur la solidité financière de votre banque ou de vos dépôts obligataires pour pouvoir émettre des devises. Dans certains États, vous pouvez essentiellement déposer des obligations sans valeur en garantie de vos émissions de billets de banque.
Et, bien sûr, certaines banques ont tout simplement ignoré les règles. Il y avait des banques qui prétendaient avoir les espèces nécessaires pour racheter leurs billets, mais qui ne faisaient que cuire les livres. Les pires de ces contrevenants étaient Wildcat Banks.
Établi dans le désert
Les Wildcat Banks étaient des banques imprudentes ou financièrement insalubres. Le terme est né au Michigan dans les années 1830 et faisait référence à des banques établies au milieu de nulle part, loin de toute ville.
Établies dans le désert, «là où les chats sauvages erraient», ces banques prenaient leurs billets et les dépensaient partout. Cependant, en raison des emplacements inaccessibles de leurs banques, presque personne ne viendrait échanger les billets contre des espèces. Et, une Wildcat Bank, pourrait simplement monter des enjeux et disparaître, laissant derrière elle des billets sans valeur après avoir réalisé un bénéfice fabuleux.
Il n’est pas surprenant que différents billets aient des valeurs différentes. Il y avait des publications à l’époque qui indiquaient la valeur de chaque billet en circulation.
Peu de billets valaient leur valeur nominale. La plupart des billets se négociaient avec une décote de 1% à 25% de leur valeur nominale, en fonction de la solidité financière et de l’emplacement de la banque. Dans ce système de monnaie privée, les utilisateurs de billets devaient constamment surveiller les valeurs fluctuantes des billets utilisés dans les transactions.
Obtenir une valeur stable
Les billets n’ont obtenu une valeur stable au pair qu’avec la création du Système bancaire national supervisé par le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) en 1863.
L’OCC a rétabli le système monétaire sur une collection contrôlée par le gouvernement de banques nationales qui répondaient à des critères stricts de dépôt (100% de réserves contre émission) et de vérification et a émis des billets approuvés par le gouvernement.
Le Congrès a achevé la fin de la banque libre en taxant les billets de banque privés de leur existence. Finalement, les billets des banques nationales ont été remplacés par ceux de la Réserve fédérale.
La montée en puissance du système cryptographique
En sautant dans le temps jusqu’à aujourd’hui, nous pouvons voir comment l’histoire peut jouer avec la montée en puissance du système de crypto-monnaie. Tout comme à l’ère de la banque libre, toutes les banques émettrices n’ont pas été créées égales.
À l’avenir, tous les émetteurs de crypto-monnaie ne seront pas créés égaux non plus. Certains auront des finances et des dépôts plus solides que d’autres. Certains suivront les règles de plus près que d’autres. En conséquence, les valeurs de leurs jetons varieront et il appartiendra aux consommateurs de suivre et de connaître les valeurs de toutes les différentes pièces.
Ils peuvent devoir souscrire à un service qui fournira ces données et fournira des valeurs de conversion lors de paiements ou d’achats.
Peurs des banques Crypto Wildcat
Et, il y aura des craintes de Crypto Wildcat Banks qui émettra une monnaie sans valeur, prendront leurs bénéfices, puis disparaîtra.
À mon avis, la Loi stable répondait à cette crainte. Le projet de loi, présenté à la Chambre des représentants des États-Unis en novembre 2020, appelait toute institution émettant une monnaie stable ou une crypto-monnaie libellée en dollars américains à être membre du système de la Réserve fédérale et à détenir 100% de réserves contre toute émission de pièces.
Tout comme les banques d’avant la guerre civile, les émetteurs de crypto-monnaie privée devaient être intégrés au système bancaire et tenus de détenir des réserves complètes. Cela empêcherait tout « wildcatting ». Cependant, la loi s’est arrêtée avant d’exiger l’approbation du gouvernement pour la conception et la fonctionnalité des pièces cryptographiques, ce qui était exigé des billets de banque dans les années 1860.
Bien que la Loi stable ne soit jamais entrée en vigueur, l’OCC a assumé son rôle historique de contrôle et d’organisation des émetteurs privés de devises. Par le biais de lettres d’interprétation et de chartes bancaires, le Bureau du contrôleur de la monnaie contribue à fournir une structure pour un nouveau système privé de crypto-monnaie.
Ce nouveau système est informé par le passé, mais il créera son propre avenir.
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