Les recherches de Pitchbook ont révélé que les transactions ultérieures dans les entreprises européennes ont fait grimper les valorisations dans tous les domaines.
Malgré l’incertitude économique persistante résultant de la pandémie, les valorisations des sociétés financées par du capital de risque en Europe ont augmenté au cours des trois premiers mois de 2021.
C’est selon un rapport de Pitchbook qui a examiné l’activité de capital-risque au premier trimestre de l’année. Le rapport a analysé les valorisations des entreprises à différents stades d’investissement.
Alors que diverses mesures de verrouillage, les taux de chômage et le déploiement de vaccins contre le bégaiement continuent de freiner la reprise économique en Europe, l’argent continue d’affluer à la fois vers les nouvelles entreprises et les acteurs établis.
Au premier trimestre 2021, il y a eu 23 transactions impliquant des « licornes » – des entreprises évaluées à 1 milliard de dollars ou plus – contre un total de 38 en 2020.
La conclusion d’accords à un stade ultérieur est responsable d’une grande partie de l’augmentation des valorisations observée cette année jusqu’à présent, avec des rondes exceptionnelles comme le milliard de dollars de Klarna faisant la une des journaux tandis que Glovo, Wolt et Hopin ont tous levé des tours de plus de 400 millions de dollars.
« La croissance des valorisations à un stade avancé a été stimulée par les entreprises qui maximisent leurs pistes d’investissement dans l’écosystème en clôturant des tours records », indique le rapport. « Par conséquent, ces tours, qui contiennent une riche diversité d’investisseurs, ont conduit les valorisations à une nouvelle hausse à un stade avancé. »
Mais les investisseurs ont également continué à investir dans des sociétés d’amorçage et des sociétés en démarrage, ce qui a fait grimper les valorisations.
Pitchbook attribue cela au désir des investisseurs de soutenir les premiers gagnants du paradigme post-Covid où des modèles comme le travail à distance et les tendances de consommation, comme le commerce électronique et la livraison, restent en place.
La recherche Pitchbook a noté que le capital de démarrage s’est rapidement déplacé vers de nouveaux secteurs où il y a eu une augmentation rapide de la demande. La livraison d’épicerie à la demande est l’un de ces domaines, Pitchbook pointant du doigt les Gorilles de Berlin, qui ont levé 292 millions de dollars pour une valorisation de 1 milliard de dollars en moins d’un an.
L’Irish Venture Capital Association a également signalé une légère augmentation des transactions en phase de démarrage en Irlande après une année de baisse.
Pitchbook a constaté que l’activité croissante des investisseurs internationaux et non traditionnels en Europe a joué un rôle dans la hausse des valorisations. De plus en plus, les sociétés de capital-investissement, les fonds spéculatifs, les fonds de pension, les fonds souverains et les banques d’investissement entrent dans le jeu.
« Les accords de capital-risque avec participation non traditionnelle ont atteint 14,7 milliards d’euros au premier trimestre 2021, en passe de dépasser facilement le record de 33,6 milliards d’euros en 2020 », indique le rapport.
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