Dans une analyse, le géant bancaire singapourien DBS a déclaré que le bitcoin (BTC) n’était plus un «actif marginal».
L’analyse a commencé par dire que les marchés ont récemment réagi à la réouverture progressive des pays occidentaux alors que les vaccinations contre les coronavirus s’accéléraient. À la lumière de cela, les analystes de DBS ont décidé de comparer la corrélation entre les actifs. Cette analyse incluait le bitcoin, en raison de sa dynamique globale, mais aussi en raison de sa récente variation de prix.
Corrélations Bitcoin
La partie bitcoin de l’analyse souligne que la principale crypto-monnaie n’est devenue une classe d’actifs, avec une capitalisation boursière importante, qu’à la fin de l’année dernière. Pour cette raison, il date ses données bitcoin après novembre 2020. En raison de cette période limitée, l’analyse a ajouté qu’elle utilisait des données horaires au lieu de rendements quotidiens.
Pour comparer le lien entre le bitcoin et les marchés dans son ensemble, il a décidé d’analyser la corrélation avec les contrats à terme S&P 500 négociés en continu. L’analyse a initialement révélé que le bitcoin était positivement corrélé aux contrats à terme sur le S&P 500, ce qui signifie qu’ils se négociaient globalement de la même manière. Cependant, la corrélation était plutôt faible, à 0,20, ce qui signifie que la similitude n’était pas particulièrement notable.
Bitcoin influence
Malgré cette faible corrélation, les analystes voulaient déterminer si des mouvements drastiques de Bitcoin avaient un effet de marché notable. Pour le déterminer, ils ont identifié quatre points où le rendement horaire du bitcoin était supérieur à 10% ou inférieur à -10%.
Ensuite, ils ont calculé les corrélations avec le S&P 500 au cours de la période suivante. Après cela, ils ont comparé les corrélations des périodes post-extrêmes avec les corrélations de périodes plus normales.
Selon les résultats, le bitcoin et le S&P 500 ont montré une corrélation positive plus élevée de 0,26, après un mouvement extrême. Cela s’est avéré être sensiblement plus élevé que la corrélation dans des périodes plus normales de 0,19. Cela «suggère que le sentiment plus large des actions pourrait devenir plus associé au sentiment sur les marchés du bitcoin», après un grand swing.
Un autre test statistique effectué par l’analyste n’a fait que souligner l’influence du bitcoin. Selon les analystes, il existe «des preuves statistiques solides que la volatilité des contrats à terme sur le S&P 500 est nettement plus élevée que la normale à la suite d’un mouvement extrême du bitcoin.»
Remarquant que le bitcoin n’est plus un «actif marginal», les analystes ont suggéré qu’il «serait peut-être sage de garder un œil sur les développements dans cet espace».
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