Après la fusion entre les actions WBT et MIDD, l’entité issue de la fusion aurait une empreinte mondialement diversifiée et un portefeuille de produits amélioré. L’accord est également soutenu par l’investisseur activiste Carl Icahn, qui est le plus grand actionnaire de l’action Welbilt.
La fusion serait immédiatement rentable et entraînerait une augmentation de 10% la deuxième année après la fusion. Selon Welbilt, il existe une «voie claire pour générer 120 millions de dollars d’amélioration opérationnelle avec des synergies de coûts d’exploitation de 100 millions de dollars et 20 millions de dollars supplémentaires dans l’amélioration annuelle du programme de transformation d’entreprise autonome de Welbilt.»
L’entité combinée aurait un chiffre d’affaires combiné de 3,7 milliards de dollars en 2020. Sur la base de la capitalisation boursière combinée actuelle d’environ 13 milliards de dollars, cela signifierait un multiple prix-ventes 2020 de 3,5x. L’entité issue du regroupement aurait également un bilan plus solide et l’endettement net, qui s’établit actuellement à 3x, devrait tomber à 2,0x d’ici la fin de 2022. Au vu des synergies attendues et de l’amélioration prévue du bilan, le titre WBT ressemble à un Bon achat.
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