Il y a environ un an, peu de gens avaient entendu parler des fusions inversées. Cependant, grâce à un flot de transactions SPAC, les fusions inversées ont trouvé une place dans le jargon des investisseurs. Quels sont les principaux titres de fusion inversée en 2021? Pourquoi sont-ils populaires parmi les investisseurs?
Tout d’abord, comprenons un peu plus la partie «inverse» de ces fusions. En un mot, une SPAC est une société écran créée dans le seul but de faire entrer en bourse une ou plusieurs entreprises. Dans le processus de fusion, la société privée acquiert la SPAC cotée en bourse et devient publique dans le processus.
Principales actions des fusions inversées en 2021
Il y a eu plusieurs fusions inversées en 2021. En mars, Foley Trasimene Acquisition Corp II (BFT) a fusionné avec la société de paiement Paysafe. La nouvelle entité se négocie désormais sous le symbole boursier «PSFE». En mars, la start-up de véhicules électriques Arrival a finalisé sa fusion inversée avec CIIG Merger Corp. (CIIC).
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Tableau des prix des actions à l’arrivée
En février, ChargePoint a conclu sa fusion inversée avec Switchback Energy Acquisition Corp. La fusion inversée de Butterfly Network avec Longview Acquisition et la fusion de Metromile avec INSU Acquisition Corporation figuraient parmi les autres fusions importantes de SPAC en février.
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En janvier, Gores Holdings IV (GHIV) a fusionné avec United Wholesale Mortgage. Social Capital Hedosophia Holdings III (IPOC) a également réalisé sa fusion inversée avec Clover Health en janvier. Le SPAC est parrainé par Chamath Palihapitiya, connu comme le roi des SPAC. Cependant, ses SPAC ont été sous pression dans le cadre de la vente d’entreprises spéculatives.
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Pourquoi les fusions inversées sont populaires
Une fusion inversée est plus un abus de langage, et c’est simplement un processus pour faire entrer une société privée en bourse. En dehors de ces fusions SPAC, une entreprise peut soit opter pour une cotation directe, soit opter pour le processus d’introduction en bourse traditionnel. Historiquement, les introductions en bourse traditionnelles étaient la méthode de cotation la plus populaire pour les entreprises privées.
Cependant, les choses ont changé en 2020 et les SPAC ont rivalisé avec la domination des introductions en bourse traditionnelles. Jusqu’à présent, 2021 a été une autre année spectaculaire pour ces sociétés de chèques en blanc. Il y a eu plus d’introductions en bourse SPAC au premier trimestre qu’en 2020.
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Les fusions inversées sont de plus en plus populaires pour de nombreuses raisons. Premièrement, le processus d’inscription via une fusion SPAC prend moins de temps que le processus d’introduction en bourse traditionnel. Deuxièmement, il est rentable et les entreprises qui souhaitent entrer en bourse peuvent éviter les gros frais de souscription.
Troisièmement, il y a un arbitrage réglementaire dans une fusion inversée où la société privée peut fournir des estimations prévisionnelles et une prévision commerciale, ce qui est interdit dans une introduction en bourse traditionnelle. Les entreprises ont magnifiquement utilisé cette faille réglementaire pour fournir des prévisions jusqu’à 10 ans afin de brosser un tableau optimiste de l’entreprise. Beaucoup de prévisions semblent un peu trop optimistes.
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Enfin, une fusion inversée est un bon moyen pour les petites entreprises privées de coter, qui autrement ne trouveraient pas beaucoup d’intérêt de la part des investisseurs. En s’alignant sur un SPAC avec un sponsor crédible, les petites entreprises privées sont mieux acceptées par les investisseurs.
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Pensez-y de cette façon, même si vous ne connaissez peut-être pas la gestion de l’entreprise privée qui devient publique grâce à la fusion inversée, vous avez une idée du parcours des sponsors SPAC. Vous leur faites confiance pour trouver un objectif de fusion approprié.
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