La volatilité du Bitcoin a récemment chuté, ce qui pourrait entraîner une adoption croissante par les investisseurs institutionnels, selon les analystes de JP Morgan.
Après avoir dépassé 90% en février, la volatilité réalisée sur trois mois du bitcoin est tombée à 86% en mars. La métrique de six mois s’est également stabilisée à environ 73%.
«Ces signes provisoires de normalisation de la volatilité du bitcoin sont encourageants», a déclaré le stratège de JP Morgan Nikolaos Panigirtzoglou dans un rapport. «À notre avis, une normalisation potentielle de la volatilité du bitcoin à partir d’ici aiderait probablement à redynamiser l’intérêt institutionnel à l’avenir.»
La volatilité du Bitcoin a été une mesure clé qui a incité de nombreuses institutions à hésiter à s’y engager. Plus la volatilité d’un actif est élevée, plus le risque que le capital investi soit perdu est élevé. Le chiffre décroissant pourrait voir davantage d’investisseurs institutionnels se réchauffer vers l’actif.
Un autre facteur contribuant à cet intérêt croissant pourrait être la corrélation changeante du bitcoin avec des actifs plus traditionnels, ont souligné les stratèges de JP Morgan. Les corrélations ont de plus en plus divergé, «faisant du bitcoin une option plus attrayante pour les portefeuilles multi-actifs du point de vue de la diversification et moins vulnérable à toute nouvelle appréciation du dollar».
ETF Bitcoin
Malgré l’hésitation des institutions, beaucoup trouvent que la demande croissante des clients est trop difficile à ignorer. Le mois dernier, le Chicago Board Options Exchange (Cboe) Global Fund a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis la liste du fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin proposé par VanEck.
Ce sera la dernière tentative de la société dans une série d’efforts visant à offrir des actifs basés sur la cryptographie. «Nous sommes toujours intéressés par l’espace, nous ne l’avons pas abandonné», a déclaré le PDG Ed Tilly. «Il y a une forte demande de la part des commerces de détail et des institutions, et nous devons être là.»
Goldman Sachs et Fidelity Investments ont déposé des demandes de FNB bitcoin auprès de la SEC. Goldman Sachs a déposé la demande le 19 mars, tandis que Fidelity a déposé quelques jours plus tard le 24 mars. La volatilité décroissante de Bitcoin pourrait voir beaucoup plus suivre.
Voler le tonnerre d’or
Les analystes de JP Morgan ont également noté que la croissance récente du bitcoin s’était faite au détriment de l’or. Ils ont cité 7 milliards de dollars d’entrées dans les fonds Bitcoin tandis que 20 milliards de dollars ont été versés par les ETF basés sur l’or.
Ce sentiment avait déjà été partagé par Dawn Fitzpatrick, CIO de Soros Fund Management. L’or s’est traditionnellement bien comporté pendant les périodes inflationnistes comme couverture contre la valeur décroissante du dollar.
Cependant, Fitzpatrick a fait remarquer que l’or a récemment lutté plus que par le passé. «Je pense que c’est parce que le bitcoin enlève une partie de sa base d’acheteurs», a-t-elle expliqué.
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