Lorsque la société d’exploration de données Palantir (PLTR) est devenu public le 30 septembre 2020, il y avait beaucoup de spéculations autour de l’entreprise. Souvent décrit comme une société de technologie «secrète» dont les clients comprennent des agences de renseignement gouvernementales comme la CIA et le FBI, Palantir a choisi la voie non traditionnelle d’une cotation directe plutôt que d’une offre traditionnelle. Cela signifiait que la société n’avait pas levé de fonds avant son introduction en bourse. Au lieu de cela, les actionnaires existants pourraient vendre et liquider leurs actions sur le marché libre.
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Ce plan a conduit à PDG Alex Karp et d’autres dirigeants entamant une vente incendiaire de leurs actions au cours des prochains mois. Quelques jours après l’introduction en bourse de Palantir, Karp a vendu 14,1 millions d’actions – environ 11% de sa participation – pour 135 millions de dollars.
Source: Getty Images
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Depuis sa première vente, Karp a continué à vendre des actions supplémentaires une fois par mois depuis octobre 2020. Karp a réalisé quatre ventes égales de 1,285 million d’actions chacune en novembre, décembre, janvier et février. Chaque vente a généré un rendement plus élevé.
Alors, où cela laisse-t-il Karp en termes de propriété de Palantir?
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La structure d’entreprise de Palantir est sujette à controverse.
Source: Palantir
Avant que Palantir ne publie son introduction en bourse, il y avait pas mal de va-et-vient sur la façon dont le structure de direction de l’entreprise serait aménagé. Les rafales de dernière minute de révisions et d’amendements à sa structure de vote ont rendu les jours précédant l’offre publique au mieux mouvementés.
Dans un dépôt auprès de la SEC moins de deux semaines avant l’introduction en bourse, Palantir a dévoilé de nouveaux avertissements concernant la structure organisationnelle inhabituellement complexe conçue pour laisser le contrôle entre les mains de trois fondateurs – Peter Thiel, Alex Karp et Stephen Cohen.
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À peine trois jours plus tard, un dépôt modifié expliqué comment les fondateurs pouvaient redésigner une certaine attribution d’actions de la société chaque fois qu’ils le jugeaient, ce qui leur donnait la possibilité «d’ajuster unilatéralement» leur pouvoir de vote. Des heures après, un autre dossier a été rédigé, qui a supprimé la disposition.
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Depuis Introduction en bourse de Palantir il y a six mois, il est clair que l’entreprise a fait de grands efforts pour intégrer le contrôle de ses fondateurs. La société a même déclaré que certaines de ses dispositions sont «nouvelles» et vont «considérablement» au-delà de ce que les entreprises typiques font pour conserver le contrôle de leurs fondateurs après leur entrée en bourse.
Alex Karp détient toujours une participation importante dans Palantir.
Bien que Karp ait vendu des actions, il détient toujours une quantité considérable d’actions Palantir. Karp a conservé une part substantielle du pouvoir exécutif avec sa propriété d’actions et son contrôle d’entreprise décrits dans les documents déposés par Palantir.
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Source: Getty
La dernière vente laisse à Karp au moins 7,56 millions d’actions de Palantir évaluées à plus de 173,7 millions de dollars à son dernier cours de clôture. De plus, Karp est le cadre le mieux payé de Palantir. Il reçoit une rémunération annuelle de 3,832 millions de dollars.
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