Un examen des données en chaîne de Bitcoin, en particulier les taux de financement et l’intérêt ouvert, nous permet de déterminer quand les conditions du futur marché sont déraisonnables et qu’une correction est attendue.
Si le taux de financement n’est pas encore au même niveau qu’il l’était le 13 mars, l’intérêt ouvert a déjà atteint ce niveau.
Taux de financement
Les taux de financement indiquent la prime que les traders à terme doivent payer (ou recevoir) pour maintenir une position ouverte.
Si le taux de financement est positif, les traders ayant une position longue ouverte doivent payer une prime pour garder le commerce ouvert. Si le taux de financement est négatif, les traders avec une position courte doivent payer une prime pour garder le commerce ouvert.
Des taux de financement positifs élevés ont toujours signalé des sommets (et vice versa pour les taux négatifs). Cela était visible le 13 mars, lorsque le taux de financement était de 0,121%. Cela signifie que les traders longs paient une prime de 0,121% aux traders courts pour garder leurs trades ouverts.
Les deux jours suivants, une correction importante a suivi, et le taux de financement a été remis à 0.
Actuellement, le taux de financement est de 0,072%.
Bien qu’ils soient similaires, les taux de financement diffèrent légèrement entre les bourses.
Bybit a les taux de financement les plus élevés à 0,121%, suivi de Binance à 0,107% et de Deribit à 0,098%. Par conséquent, l’ouverture d’une position courte serait la plus lucrative dans ces trois bourses.
À l’inverse, les taux de financement les plus bas sont actuellement à Bitfinex – 0,00%, FTX – 0,012% et Kraken – 0,013%.
Intérêt ouvert
L’intérêt ouvert fait référence au montant total des fonds qui sont dans des contrats à terme ouverts. Cependant, il ne montre pas si ces fonds sont placés dans des positions longues ou courtes.
À l’instar du taux de financement, l’intérêt ouvert a tendance à culminer à proximité ou à un sommet local. Cela a du sens instinctivement, car les traders longs pourraient devenir euphoriques près d’un sommet, tandis que les traders à découvert pourraient le voir comme une bonne opportunité de shorting.
Par conséquent, comme l’intérêt ouvert ne mesure que le volume, pas la direction, il est logique qu’il soit le plus élevé près d’un sommet.
L’intérêt ouvert total était de 22,771 milliards de dollars le 13 mars. Hier, il a atteint 22,521 milliards de dollars.
En ce qui concerne les échanges, Binance a mené avec un intérêt ouvert d’un peu plus de 4 milliards de dollars, suivi de ByBit avec 3,5 milliards de dollars et OKEx avec 3 milliards de dollars.
Conclusion
Pour conclure, les taux d’intérêt ouverts et les taux de financement ont tendance à culminer à un sommet local. Le premier est actuellement au même niveau que le 13 mars, tandis que le second est toujours à la traîne.
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